ETF obbligazionari: come sceglierli?

Le aree chiave da analizzare negli ETF obbligazionari core sono sostanzialmente tre: costi, replica del portafoglio e trading. L’efficace combinazione di questi tre fattori consente di investire con successo nella tipologia di ETF che costituisce una componente fondamentale in qualsiasi portafoglio diversificato. Ne sono un esempio gli ETF obbligazionari core di Invesco, che offrono costi totali tra i più bassi in Europa, una gamma unica di esposizioni obbligazionarie innovative e ottimizzano trading e replica del portafoglio

COME ANALIZZARE I COSTI

Nell’ambito dei costi, le commissioni di gestione sono il primo aspetto da osservare. “I nostri ETF su titoli di Stato e obbligazioni societarie hanno alcune delle commissioni di gestione più basse del mercato e partono da sei basis points annui (0,06%). Anche gli spread denaro lettera sono solitamente altrettanto concorrenziali” fanno sapere gli esperti di Invesco.

SPREAD E RIBILANCIAMENTO

Lo spread riflette di solito la capacità del dealer di accedere alle obbligazioni, spesso dal mercato secondario o dal portafoglio esistente dei titoli in proprietà. In qualità di asset manager globale, con masse gestite da 1.200 miliardi di dollari, Invesco si avvale delle competenze e relazioni di trading per ottimizzare il ribilanciamento, e per selezionare i benchmark obbligazionari, eliminando per esempio in alcuni casi i titoli più illiquidi se ciò migliora la tracciabilità senza alterare il profilo dell’indice.

REPLICA E GESTIONE DEL PORTAFOGLIO

Un altro aspetto chiave che caratterizza gli ETF obbligazionari core di successo riguarda la replica e la gestione del portafoglio. Un ambito nel quale la quarta posizione al mondo per dimensione tra i provider di ETF di Invesco e l’esperienza fanno la differenza. Il team di gestione del portafoglio obbligazionario di Invesco conta 13 professionisti nel Regno Unito e negli Stati Uniti che gestiscono attivi per un totale di oltre 47 miliardi di dollari, con i responsabili del team che vantano in media un'esperienza di 19 anni in questo settore.

Per allestire il portafoglio ottimale per ogni indice risultano determinanti il processo di gestione, per decidere quando effettuare il trading e individuare la finestra di negoziazione più liquida, e per ridurre al minimo il tracking error e i costi di transazione. Occorre individuare il giusto trade-off tra la replica totale dell’indice e costi di transazione ragionevoli. E per farlo bisogna gestire i ribilanciamenti rispettando la regola dell’indice e i range di scadenze, i cambiamenti nella dimensione dell'emissione e le offerte di acquisto, le inadempienze, i cambiamenti di rating del credito e la gestione della liquidità in fatto di cedole e pagamenti.

CAPACITA’ DI TRADING GLOBALI DI INVESCO

L’esecuzione efficace delle operazioni di ottimizzazione di portafoglio sono garantite dalle funzionalità globali di trading di Invesco. “Il dealing desk centrale di Invesco negozia attivi Fixed Income per un valore di 270,4 miliardi di dollari, è ciò significa che è un cliente top Tier per oltre 40 controparti in banche mondiali, nazionali e regionali” specificano i manager di Invesco. Un aspetto particolarmente importante vista la natura over-the-counter e spesso illiquida della maggior parte dei mercati obbligazionari sottostanti.

IL TEAM ETF CAPITAL MARKETS

Il team ETF Capital Markets, invece, funge da punto di contatto centrale per l'attività sul mercato primario e secondario per gli ETF Invesco. “Il nostro team globale costituito da 16 persone in 4 Paesi collabora con un nutrito numero di market-maker e broker e studia le molteplici modalità per aumentare la liquidità e ridurre i costi di trading, sia garantendo mercati efficienti ed efficaci nei prodotti Invesco e sia tenendo sotto osservazione costante l'attività sul mercato secondario” concludono i professionisti di Invesco.

Scopri di più su www.invesco.com/it/it/fixed-income/etf.html

Avviso di rischio

Il valore degli investimenti e qualsiasi reddito da essi derivante possono oscillare. Ciò è dovuto in parte a fluttuazioni dei tassi di cambio. Gli investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito.

Gli strumenti obbligazionari sono esposti al rischio di credito, vale a dire la capacità dell'emittente di rimborsare gli interessi e il capitale alla data di rimborso.

Le variazioni dei tassi d’interesse provocano fluttuazioni del valore del fondo.

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