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Glossario finanziario - Price/Earnings to Growth

Definizione

Rapporto tra l'indicatore price/earnings (P/E) e il tasso di sviluppo annuale previsto per gli utili di una società.

Approfondimenti

Questo multiplo di mercato è stato appositamente costruito per valutare le azioni di società operanti nel settore Internet, caratterizzate da un elevato tasso di crescita. Il PEG viene applicato alle società caratterizzate da uno sviluppo continuo. Una società è in via di sviluppo se presenta, per un periodo di almeno quattro anni, un livello di crescita maggiore della crescita media del settore di appartenenza.
Se il rapporto P/E di una società è superiore al tasso di crescita e quindi il PEG risulta maggiore di uno, ciò significa che il titolo della società è relativamente costoso; viceversa, se P/E è inferiore al tasso di crescita e quindi il PEG è minore di uno, ciò è visto dagli analisti come un segno favorevole all'acquisto.
Poiché questo indicatore si basa su una stima del tasso di crescita, il suo valore è tanto più attendibile, quanto maggiore è il numero di analisti a cui viene richiesta la stima e quanto più le valutazioni fornite si avvicinano tra loro.

Esempio

Dal bilancio di esercizio del 2005 della società Gamma risulta un utile di € 5.000; il capitale sociale della società è suddiviso in 10.000 azioni. L'utile per azione è di: € 5.000 / 10.000 azioni = 0,5 euro per azione. Dal listino di Borsa risulta un prezzo di € 5 per le azioni della Gamma. P/E = 5/0,5 =10. Si è stimato un tasso di crescita degli utili nel 2006 del 15%. PEG = 10/15 = 0,67.

Acronimo

PEG

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Price/Earnings to Growth

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