Cosa sono le opzioni?
Come per gli altri derivati, il valore di un'opzione è collegato a un'attività sottostante, come un'azione, un indice, un'obbligazione, una materia prima, una valuta o un tasso di interesse.
Le opzioni vengono utilizzate dagli investitori per diversi scopi, tra cui esprimere una visione di mercato, gestire il rischio e ottenere esposizione ai mercati finanziari.
Come funzionano le opzioni?
Un contratto di opzione conferisce al titolare determinati diritti relativi a un'attività sottostante.
A differenza di altri strumenti derivati, il titolare di un'opzione non è obbligato a esercitare tali diritti. Può invece decidere se esercitare o meno l'opzione in base alle condizioni di mercato e alla convenienza dell'operazione.
Ogni contratto di opzione prevede:
- Un'attività sottostante
- Un prezzo di esercizio (strike price)
- Una data di scadenza
- Un premio (premium), che rappresenta il costo di acquisto dell'opzione
Il valore di un'opzione può variare nel tempo in funzione dell'andamento del mercato e delle variazioni del prezzo dell'attività sottostante.
Tipologie di opzioni
Opzioni Call
Un'opzione Call conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare un'attività sottostante a un prezzo prestabilito entro o alla data di scadenza.
Gli investitori possono prendere in considerazione le opzioni Call quando ritengono che il prezzo dell'attività sottostante possa aumentare.
Opzioni Put
Un'opzione Put conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'attività sottostante a un prezzo prestabilito entro o alla data di scadenza.
Gli investitori possono prendere in considerazione le opzioni Put quando ritengono che il prezzo dell'attività sottostante possa diminuire oppure quando desiderano gestire il rischio associato a un investimento esistente.
Opzioni vs Futures
Le opzioni e i futures sono entrambi strumenti derivati, ma funzionano in modo diverso.
Caratteristica |
Opzioni |
Futures |
Obbligo di eseguire la transazione |
Nessun obbligo per l'acquirente |
Esiste un obbligo contrattuale |
Premio iniziale |
Richiesto |
No |
Data di scadenza |
Sì |
Sì |
Basati su un'attività sottostante |
Sì |
Sì |
Utilizzati per esposizione al mercato e gestione del rischio |
Sì |
Sì |
Comprendere le differenze tra opzioni e futures è importante per chi desidera approfondire il funzionamento dei mercati dei derivati.
Perché gli investitori utilizzano le opzioni?
Gli investitori possono utilizzare le opzioni per diversi motivi.
Esprimere una visione di mercato
Le opzioni possono essere utilizzate per assumere una posizione in base all'aspettativa che il prezzo di un'attività possa aumentare o diminuire.
Gestire il rischio
Le opzioni possono far parte di una strategia più ampia di gestione del rischio e possono essere utilizzate insieme ad altri investimenti.
Ottenere esposizione al mercato
Le opzioni offrono un modo alternativo per ottenere esposizione a un mercato senza acquistare direttamente l'attività sottostante, in base all'aspettativa che il prezzo di un'attività possa aumentare o diminuire.
Flessibilità nella gestione del portafoglio
Poiché presentano caratteristiche differenti rispetto ad altri strumenti finanziari, le opzioni possono offrire agli investitori una maggiore flessibilità nella definizione delle proprie strategie di investimento.
Aspetti importanti da considerare
Prima di utilizzare le opzioni, gli investitori dovrebbero comprendere:
- Come funzionano i contratti di opzione
- L'attività sottostante e il mercato di riferimento
- I prezzi di esercizio e le date di scadenza
- I rischi associati
- I potenziali guadagni e le potenziali perdite
- Se il prodotto è adatto ai propri obiettivi di investimento e al proprio livello di esperienza
Come tutti gli investimenti, le opzioni comportano dei rischi e non sono adatte a tutti gli investitori.