Borsa: -7,1% Salvatore Ferragamo, per Jefferies titolo sopravvalutato

E avvia copertura con rating 'Underperform' (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 29 apr - Pioggia di vendite su Salvatore Ferragamo a Piazza Affari, dopo che Jefferies ha avviato la copertura sul titolo con un rating 'Underperform' e un target price a 5,50 euro. Il titolo della casa di moda cede il 7,13% a 7,10 euro per azione (Ftse Mib a -0,4%).

Nel dettaglio, la banca di investimento americana ritiene che l'azienda del lusso sia 'strutturalmente sopravvalutata' a un multiplo prezzo/utili di 41-50 volte sugli utili del 2028 sulla base del consensus e delle stime di Jefferies.

Inoltre, gli analisti ritengono la societa' 'poco esposta a un'eventuale ripresa della Cina', con una penetrazione nella regione di circa il 16% (contro una media di circa il 20%). I dati 'mostrano poche evidenze che Ferragamo possa recuperare rilevanza in questa regione nel breve periodo, soprattutto perche' il lusso aspirazionale e' fuori moda e domina invece il 'quiet luxury''. Al contrario, la societa' e' 'eccessivamente esposta agli Stati Uniti, dove continua a sottoperformare strutturalmente'. Infatti, nonostante un'esposizione alle Americhe di circa il 40% (contro una media di settore nel mid-20%), 'Ferragamo resta sistematicamente indietro rispetto ai peer del lusso in questa area'. Gli esperti della banca americana ricordano che il consenso prevede un'accelerazione di 230 punti base in Nord America nel 2026 rispetto al 2025, ma le loro stime sono piu' caute, con una previsione di crescita di 60 punti base.

Da sottolineare poi che Ferragamo attualmente opera senza un amministratore delegato. 'Nel complesso, ci aspettiamo che Ferragamo sottoperformi il settore nei prossimi 12 mesi.

Prevediamo una underperformance su vendite e operativita', con Eps mediamente inferiori del 23% rispetto al consenso nel 2026/2027/2028', scrivono ancora gli analisti di Jefferies.

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(RADIOCOR) 29-04-26 11:16:44 (0322) 5 NNNN