Technogym, Equita alza target price con maggiore fiducia sui margini
(Teleborsa) - Equita ha incrementato a 20 euro per azione (+18% sul precedente, sulla base di una traiettoria di crescita dei margini più forte) il target price su Technogym, società quotata su Euronext Milan e attiva nella fornitura di tecnologie, servizi e prodotti di design per il settore Fitness e Wellness, confermando la raccomandazione "Buy" sul titolo.Il broker ha aggiornato il modello, confermando la crescita attesa dei ricavi per il 2027-2030 a +8% CAGR - sotto il CAGR del +12% degli ultimi anni - ma con maggiore fiducia nella progressione dei margini (+70bps/anno in media vs. +35bps nelle stime precedenti) grazie a un migliore effetto mix. Le sue stime di EBITDA e utili 2027 sono ora 3% sopra il consensus.
Equita vede l'azienda pronta a entrare in una nuova fase della sua traiettoria di crescita, con un andamento più normalizzato dei volumi e degli opex (assumiamo +HSD CAGR vs. recente +DD) e una migliore qualità dei ricavi, in particolare nei mercati dove il marchio è più forte (WE, US e ME), sfruttando meglio il posizionamento premium del marchio e l'innovazione di prodotto per elevare il mix e massimizzare la redditività marginale dei prodotti.
"Technogym tratta a circa 28x-24x-21x PE26-27-28, multipli superiori rispetto alle medie storiche (23x PE) ma siamo convinti che il titolo meriti multipli più elevati considerando i solidi fondamentali (EBITDA margin oltre il 20% e in costantemente miglioramento, FCF/EBITDA vicino al 50%, cassa netta, ROCE intorno al 60%), buona visibilità sulle stime (grazie al portafoglio ordini), l'eccellente track record recente e crescite a doppia cifra degli utili sostenibili grazie alle dinamiche strutturali della domanda e ad una base di ricavi ben diversificata su più verticali", si legge nella ricerca.
(Teleborsa) 16-02-2026 11:30
Titoli citati nella notizia
| Nome | Prezzo Ultimo Contratto | Var % | Ora | Min oggi | Max oggi | Apertura |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Equita Group | 5,84 | +1,04 | 17.35.26 | 5,76 | 5,85 | 5,80 |
| Technogym | 17,91 | +2,46 | 17.35.03 | 17,48 | 18,38 | 17,48 |