MPS, Barclays ritocca il TP a 9,1 euro e conferma l'EqualWeight in attesa del piano di fine febbraio

(Teleborsa) - Nel suo ultimo report, Barclays ha segnalato che i risultati del quarto trimestre di Banca Monte dei Paschi di Siena sono stati contrastanti, con "una buona performance di MPS e un andamento debole di Mediobanca". Per il broker, il prossimo potenziale catalizzatore sarà il Capital Market Day di Rocca Salimbeni in calendario il 27 febbraio, che prevede "si concentrerà sull'integrazione - possibile squeeze-out delle minoranze di MB - sulle sinergie e sulla distribuzione".

Il management della banca senese "non ha confermato l'intenzione di procedere con lo squeeze-out delle minoranze di MB, e questo rimane ancora incerto, ma a nostro avviso appare più probabile", commentano gli analisti prendendo in considerazione il fatto che il management di MPS (1) ha confermato di puntare a una struttura di gruppo che massimizzi il valore e rispetti i requisiti normativi relativi all'autorizzazione della BCE, (2) ha definito MB legal entity come la parte del gruppo focalizzata su CIB e Private Banking e 3) ha ribadito la possibilità di raggiungere 700 milioni di euro di sinergie.

"Il potenziale squeeze-out delle minoranze di MB - osservano gli analisti - dovrebbe essere positivo sia per MB (il prezzo delle azioni è ancora inferiore del 15% rispetto al termine dell'offerta di scambio, ipotizzando l'assenza di aggiustamenti) sia per MPS, in quanto sosterrebbe il coefficiente CET1 (circa +50 punti base, si veda anche la nostra analisi qui), contribuirebbe a rendere più agevole il raggiungimento delle sinergie e a snellire la governance".

Nel complesso, la banca d'affari ha rivisto stime e valutazione. Ha ridotto l'utile per azione rettificato per MPS (entità combinata) del -4% in media nel periodo 2026-2027, riducendo le commissioni ma anche le spese amministrative, e ritoccato il target price a 9,1 euro dal precedente 9,2 euro. Inoltre, ha ridotto l'utile per azione rettificato per MB del -2% in media nel periodo 2026-2027 e tagliato il prezzo obiettivo 16,6 euro dal precedente 17,1 euro.

Confermati invece l'Equalweight per MPS e l'Underweight per Mediobanca. Circa l'istituto guidato da Melzi d'Eril, "i fondamentali sono stati più deboli rispetto ad altre banche italiane che hanno pubblicato i risultati finora (e questa tendenza potrebbe continuare nel breve termine), ma il possibile squeeze-out delle minoranze rappresenta il principale rischio al rialzo", hanno concluso gli analisti di Barclays.

(Teleborsa) 11-02-2026 15:28

Titoli citati nella notizia

Nome	Prezzo Ultimo Contratto	Var %	Ora	Min oggi	Max oggi	Apertura
Banca Monte Paschi Siena	8,498	-3,24	17.29.58	8,394	8,82	8,753
Mediobanca	18,36	-3,11	17.29.54	18,26	18,915	18,80