Leonardo: Equita, con Mariani continuita' su jv, nodi "Michelangelo" e partecipazioni -2-

M&A, Hensoldt, Avio: non escluso un cambio di linea (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 30 apr - Gli altri dossier su cui approfondire la linea del nuovo ceo sono quello della capital allocation, sia da destinare all'aumento della produzione sia alla strategia delle acquisizioni (Cingolani aveva previsto 1,8 miliardi per l'M&A entro il 2028), e quello delle partecipazioni: Leonardo detiene il 22,8% del gruppo tedesco di elettronica per la difesa Hensoldt e da tempo e' in corso un dialogo con il governo federale (primo azionista) sul futuro di questa partecipazione; il gruppo aerospaziale e' poi primo azionista di Avio (con il 19% circa) e ha ridotto la quota in occasione dell'ultimo aumento di capitale. Con Cingolani la presenza in Avio era stata posta sotto revisione strategica, ricorda Equita, ma con Mariani (che da responsabile italiano di Mbda, cliente di Avio, "conosce molto bene il business") la linea potrebbe cambiare.

Sul titolo Equita conferma la raccomandazione "buy" ma lima a 67 euro il target di prezzo. Dalla presentazione del piano industriale a meta' marzo, le quotazioni sono passate da 64 euro agli attuali 52,9 (-17%): l'andamento e' "in parte imputabile al trend dei titoli del settore difesa in Europa e in parte all'inatteso cambiamento del ceo". I target 2026-27 del piano restano "ragionevoli", conclude la sim, mentre sui successivi tre anni il giudizio e' piu' cauto proprio perche' il progetto Michelangelo Dome ne rappresenta uno dei motori principali.

fon

(RADIOCOR) 30-04-26 13:14:11 (0485) 5 NNNN