Borsa: focus su risparmio gestito, Equita punta su B. Mediolanum e Fineco

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 11 giu - Titoli del risparmio gestito sotto la lente, dopo le indicazioni fornite dai manager delle principali societa' nell'ambito della Financial Conference organizzata da Equita. Azimut guadagna lo 0,5% portandosi a 35,5 euro, mentre Banca Mediolanum sale dello 0,78% a 20 euro e Fineco dello 0,3% a 21,21 euro.

Gli analisti della sim consigliano l'acquisto delle azioni di Banca Mediolanum (target price a 22,2 euro) e Fineco (target a 26,5 euro), mentre sono piu' prudenti su Azimut (target a 39,5 euro).

'Abbiamo apprezzato i messaggi costruttivi emersi dal meeting, con la solidita' e la resilienza della raccolta che rappresentano un elemento distintivo del business model di Banca Mediolanum anche in contesti di maggiore volatilita' dei mercati', hanno commentato gli esperti in riferimento alla banca guidata da Massimo Doris, che vanta peraltro un rendimento del dividendo superiore al 4,5%. Nel corso della conferenza, Banca Mediolanum ha confermato la guidance di una raccolta netta gestita a fine anno attorno ai 9 miliardi di euro, in assenza di particolari scossoni sui mercati. Gli esperti di Equita prevedono invece una raccolta annua lievemente piu' bassa e pari a 8,75 miliardi. A supportare il dato saranno le iniziative commerciali lanciate durante la Convention di meta' maggio dell'istituto. Nel corso della conferenza, il management ha inoltre indicato di vedere ampi spazi di crescita organica sia in Italia, dove gli operatori specializzati continuano a guadagnare quote di mercato, sia in Spagna, dove il mercato e' meno maturo, ma ricalca i trend osservati in Italia vent'anni fa. I vertici hanno inoltre escluso un impatto rilevante sulla raccolta di giugno derivante dalle nuove emissioni di btp.

Quanto a Fineco, Equita ha commentato: 'sebbene dalla conferenza non siano emersi elementi di novita' sostanziale, a nostro avviso i messaggi forniti confermano come Fineco sia ottimamente posizionata per cogliere i trend secolari del settore e rafforzano la nostra aspettativa di un'accelerazione della crescita nei prossimi anni'. Per altro il management ha commentato che il consolidamento bancario in atto potrebbe rappresentare un fattore positivo per Fineco, che continua a registrare una crescita della raccolta senza ricorrere a pratiche commerciali aggressive.

Equita, infine, consiglia cautela su Azimut, ritenendo che il titolo sia gia' correttamente valutato in Borsa. Sul fronte TNS, nel corso della conferenza e' emerso che proseguono le interlocuzioni tra FSI e Banca d'Italia per ottenere l'autorizzazione della societa' e che la struttura e' quasi pronta, con il completamento della piattaforma IT atteso entro settembre. E' stata inoltre ribadita la fiducia nella chiusura dell'operazione entro fine anno e, in ogni caso, eventuali proroghe dell'accordo con FSI per finalizzare l'operazione non sono considerate un problema.

I manager della societa' hanno inoltre confermato l'impegno a garantire una remunerazione attraente per gli azionisti e hanno rivelato che nelle prossime settimane e' atteso l'avvio della prima tranche del buyback. E' stato inoltre indicato che, all'estero, il management sta valutando opportunita' nell'area Asia-Pacifico nei private markets e nelle reti distributive, mentre in Italia potrebbe considerare un rafforzamento nell'investment banking. Infine, sul tema della raccolta, la previsione di 10 miliardi nel 2026 e' considerata prudente da Equita, che stima una raccolta complessiva dell'anno attorno a 11 miliardi.

emi-

(RADIOCOR) 11-06-26 11:47:28 (0281) 5 NNNN