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Glossario finanziario - Rischio Sistematico

Definizione

Fattore di rischio associato all'andamento del mercato nel suo complesso.

Approfondimenti

Secondo il Capital Asset Pricing Model, in equilibrio due attività con lo stesso rendimento atteso devono anche avere lo stesso rischio sistematico (misurato dal beta), nonostante il rischio complessivo (misurato dalla deviazione standard) delle due attività possa essere diverso.
La ragione della possibile differenza tra il rischio complessivo (la deviazione standard) e il rischio sistematico (beta) risiede nel fatto che una porzione del rischio complessivo dell'attività può essere eliminata mediante la diversificazione.
La parte di rischio che può essere eliminata mediante diversificazione è detta rischio diversificabile (o rischio specifico) e rappresenta il rischio peculiare di una specifica impresa. Gli investitori non devono essere remunerati per sopportare tale rischio, in quanto esso può essere evitato tramite la diversificazione, e pertanto il rischio diversificabile non influenza i rendimenti attesi.
Al contrario, vi è una porzione di rischio che non può essere eliminata, indipendentemente da quanto gli investitori diversifichino il loro portafoglio. Tale rischio è il rischio sistematico (o rischio di mercato o non diversificabile), che può essere pensato come il rischio del mercato nel suo complesso. L'esposizione di un'attività a tale rischio è sintetizzata con la misura del beta dell'attività.

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