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Glossario finanziario - Obbligazione Cum Warrant

Definizione

Titolo obbligazionario che incoropora uno speciale diritto (detto warrant) di sottoscrivere azioni oppure obbligazioni a un prezzo predeterminato

Approfondimenti

Le obbligazioni cum warrant sono simili alle obbligazioni convertibili in quanto il possessore ha la facoltà di acquistare un determinato quantitativo di azioni ad un prezzo prefissato. Tuttavia, le obbligazioni cum warrant si differenziano dalle obbligazioni convertibili per almeno tre aspetti:
• tale diritto è incorporato in uno strumento, il warrant, che può essere staccato dall'obbligazione e circolare autonomamente sul mercato;
• l'obbligazione continua ad esistere anche a seguito dell'esercizio del warrant (mentre l'obbligazione convertibile cessava di esistere all'atto della conversione);
• per acquistare le azioni di compendio è richiesto un ulteriore esborso di denaro, rispetto alla somma già investita nell'obbligazione, pari al prezzo di esercizio prestabilito moltiplicato per il numero delle azioni di compendio.
Analogamente alle obbligazioni convertibili, le obbligazioni cum warrant possono essere emesse:
• con metodo diretto, qualora l'emittente delle azioni di compendio coincida con l'emittente delle obbligazioni;
• con metodo indiretto, qualora le azioni di compendio siano di una società diversa.

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