Glossario finanziario - Indice CAC40

Definizione

Principale indice azionario della borsa Francese (Euronext).

Approfondimenti

Il CAC-40 è il principale indice azionario della borsa francese di Parigi (che appartiene a Euronext); è stato introdotto nel giugno 1988 ed è un indice di tipo value weighted, ciò significa che i pesi associati ad ogni titolo sono determinati in funzione della sua capitalizzazione di borsa. Il CAC40 viene calcolato ogni 30 secondi sulla base dei prezzi degli ultimi contratti conclusi. Il paniere sottostante comprende i 40 titoli azionari negoziati sul mercato di Parigi e selezionati sulla base di due criteri:
• la capitalizzazione, al netto di eventuali pacchetti detenuti da soci di lungo periodo e dunque non destinati al trading;
• la liquidità.
La liquidità dei titoli viene misurata sulla base di due indicatori, lo spessore e l'ampiezza. Lo spessore dipende dallo spread medio percentuale (differenza tra i migliori prezzi in acquisto e in vendita) e dalla volatilità dei prezzi, mentre l'ampiezza dipende dal flottante e dalla turnover velocity (il rapporto tra il controvalore dei contratti scambiati e la capitalizzazione) giornaliero di ogni titolo.
Euronext procede alla revisione dell'indice una volta all'anno, durante il primo giorno di contrattazione del mese di marzo prendendo come riferimento i dati al 31 dicembre dell'anno passato. Inoltre Euronext effettua eventuali modifiche all'indice in conseguenza di eventi societari particolari che alterano il prezzo, il peso oppure il flottante o altri dati sensibili riferiti ad una o più azioni incluse nel paniere. Al contrario l'indice non subisce alcuna rettifica a seguito dello stacco di dividendi da parte delle azioni che lo compongono.
La formula utilizzata per il calcolo del CAC40 è data da:

dove q(i,t) rappresenta il numero di azioni i presenti nell'indice il giorno t, p(i,t) il prezzo dell'azione i il giorno t, IWF l'investable weight factor dell'azione i il giorno t (che dipende dal flottante), mentre K(t) rappresenta il fattore di aggiustamento per mantenere la continuità dei dati nel tempo.

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