Su questo sito utilizziamo cookie tecnici e, previo tuo consenso, cookie di profilazione di terze parti per proporti pubblicità e servizi in linea con le tue preferenze. Per maggiori informazioni, ti invitiamo a consultare la nostra cookie policy. Cliccando su “Continua” o proseguendo nella navigazione acconsenti all’utilizzo di tali cookie.

Sei in:  Home page  ›  Glossario  › Future su Obbligazioni - Glossario Finanziario

Glossario finanziario - Future su Obbligazioni

Definizione

Strumento derivato appartenente alla categoria dei future finanziari e avente come sottostante un titolo obbligazionario.

Approfondimenti

I futures su obbligazioni sono contratti derivati mediante i quali le parti si impegnano a scambiare alla scadenza pattuita un certo quantitativo di obbligazioni, in genere titoli di Stato, a un prezzo predefinito.
Una caratteristica importante di questi future consiste nel fatto che il sottostante è rappresentato da un titolo di Stato teorico (o "nozionale") le cui caratteristiche in termini di durata e tasso nominale (cedola) vengono stabilite dal mercato in cui viene negoziato il future.
Dato che sul mercato obbligazionario non è sempre presente un titolo di Stato con caratterisitche assolutamente identiche a quelle del sottostante del futures, le borse sono solite utilizzare una procedura per aggiustare, in base al titolo che viene consegnato, il prezzo incassato dal venditore. Quest'ultimo, infatti, ha la possibilità di scegliere quale obbligazione consegnare tra tutte quelle indicate dall'autorità del mercato in un apposito paniere. Per ciascun titolo presente nel paniere la borsa calcola il cosiddetto "fattore di conversione". Il prezzo valido per la consegna sarà dato dalla seguente formula:

[prezzo future quotato x fattore di conversione] + rateo di interesse

dove il rateo di interesse rappresenta la parte di cedola già maturata.
Dato che il paniere è in genere composto da un elevato numero di titoli, è possibile individuare quello che risulta essere il "cheapest to deliver", ossia quel titolo che il venditore troverà più conveniente consegnare al compratore.

Nuova Ricerca

Future su Obbligazioni

Formazione finanziaria

Consulta la sezione Formazione Sotto la Lente per approfondire le tue conoscenze sul mondo della finanza e di Borsa Italiana.

VAI


Borsa Italiana non ha responsabilità per il contenuto del sito a cui sta per accedere e non ha responsabilità per le informazioni contenute.

Accedendo a questo link, Borsa Italiana non intende sollecitare acquisti o offerte in alcun paese da parte di nessuno.


Sarai automaticamente diretto al link in cinque secondi.