La SIA, ValueTrack abbassa stime e fair value

(Teleborsa) - ValueTrack ha abbassato a 5,20 euro per azione (da 5,6 euro) il fair value su La SIA, società quotata su su Euronext Growth Milan e attiva nel settore dell'engineering & design con focus sulle infrastrutture critiche.

Gli analisti scrivono che i risultati FY23 di La SIA sono stati leggermente inferiori alle stime, sottolineando tuttavia un tasso di crescita mid-single digit, con un mix in evoluzione (in aumento: Civile, Infrastrutture Mobilità, Energia; in calo: Telco) e una redditività operativa gravata da maggiori costi SG&A.

Nei prossimi anni ValueTrack si aspetta che La SIA continui a modificare il proprio mix di mercati di sbocco con sempre più Infrastrutture Civili/Infrastrutture Mobilità/Opere Energetiche e sempre meno Telecomunicazioni. Il broker ha perfezionato le previsioni per il 2024-26 sulla base di: i) Top Line rivista leggermente al ribasso; ii) Redditività rivista al ribasso di circa il 10% annuo poiché il margine contrattuale stabile dovrebbe essere parzialmente eroso da costi SG&A più elevati; iii) Posizione di cassa netta rivista leggermente in peggioramento come conseguenza della più lenta generazione di profitti legata al diverso mix di mercati finali.

Di conseguenza, ora ValueTrack si aspetta: il VoP raggiungerà circa 20,8 milioni di euro nel 2026 (CAGR23-26 al 11,4%); EBITDA ed EBIT margin rispettivamente al 20,3% e 18,4% al 2026; posizione di cassa netta con un picco di circa 4,5 milioni di euro entro la fine dell'anno 2026, probabilmente sfruttati per operazioni di M&A.

(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash)

(Teleborsa) 16-04-2024 11:51

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