DEA, Alantra alza il target price e conferma Buy
(Teleborsa) - Alantra ha alzato il target price su Distribuzione Elettrica Adriatica (DEA) da 11,8 a 12,3 euro per azione (upside del 38%) confermando il rating "buy" dopo risultati 2025 superiori alle attese che confermano la solidità del modello di business della società, operatore della distribuzione elettrica quotato su Euronext Milan.I ricavi FY25 crescono del 21,1% a 40,3 milioni, trainati dalla piena consolidazione di ASPM Soresina e dalla crescita organica, con un contributo di circa 0,9 milioni da proventi straordinari legati a incentivi M&A e conguagli tariffari. L'EBITDA raggiunge 16,6 milioni (+21,9%) con un margin del 41,2%, sopra le attese, grazie alla leva operativa e ai costi capitalizzati legati al rollout dei contatori 2G. L'utile netto sale a 6,3 milioni (+12,5%), penalizzato dai maggiori oneri finanziari post-integrazione Soresina. Il debito netto migliora a 5 milioni a fine anno (0,3 volte EBITDA) nonostante il capex sostenuto.
Alantra lascia sostanzialmente invariate le stime, incorporando maggiori oneri finanziari e la sovraddizionale IRAP del 2% introdotta dal Decreto Bollette. Il titolo tratta con un sconto di circa il 30% rispetto al RAB regolatorio, un livello che il broker giudica ingiustificato alla luce della visibilità sui ricavi, dei margini stabili sopra il 40% e del profilo patrimoniale solido.
L'implementazione della Legge di Bilancio 2025 (con meccanismi per piani di investimento straordinari e proroghe delle concessioni) rappresenta un ulteriore potenziale catalizzatore positivo non ancora incorporato nelle stime.
(Teleborsa) 08-04-2026 14:30
Titoli citati nella notizia
| Nome | Prezzo Ultimo Contratto | Var % | Ora | Min oggi | Max oggi | Apertura |
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| Distribuzione Elettrica Adriatica |