Barclays alza target price su asset gatherer italiani. Banca Generali il titolo preferito

(Teleborsa) - Barclays ha incrementato i target price sugli asset gatherer italiani, affermando che l'andamento del secondo trimestre 2026 è solido, supportato da buoni flussi (7% sugli AUM, contro il 6% del primo trimestre) e da una buona performance di mercato. Viene previsto che le previsioni sui ricavi principali di Fineco, Banca Mediolanum e Banca Generali vengano riviste al rialzo. Inoltre, Fineco dovrebbe registrare i risultati migliori nel secondo trimestre, mentre Banca Generali rimane il titolo preferito.

In generale, Barclays vede un andamento positivo, considerando: la performance di mercato nel secondo trimestre (+2,5% per le azioni, -0,7% per le obbligazioni); tassi più elevati in base alla curva attuale (circa il 2,5% del tasso terminale della BCE), il che è positivo per il margine di interesse netto (NII) e non troppo negativo per i flussi (i rendimenti dei BTP a 1-3 anni sono ancora vicini al 3%); la volatilità (soprattutto per l'attività di intermediazione di Fineco). Gli afflussi di AUM sono migliorati su base trimestrale (7,3% annualizzato sulle azioni nel secondo trimestre 2026, rispetto al 10,7% nel secondo trimestre 2025, al 6,2% nel primo trimestre 2026 e all'8,5% nel quarto trimestre 2025, ovvero all'8,8% nell'esercizio 2025). Pertanto, secondo Barclays ci potrebbero essere alcuni miglioramenti nelle previsioni aziendali e in ogni caso ha aumentato le stime di NII e commissioni di gestione per tutti i gestori (escluso Azimut). Osserva che, secondo i dati di Assoreti, i primi cinque mesi dell'anno hanno mostrato un'importante accelerazione su base annua nelle assunzioni di consulenti finanziari per la maggior parte dei player, in particolare Fineco e Banca Generali.

Barclays ha rivisto le stime di utile netto rettificato di un +1% in media, con revisioni positive dell'utile per azione rettificato per Fineco, Banca Generali e Banca Mediolanum e una variazione negativa limitata per Azimut (esercizio 2026 -2%, altri anni invariati).

Su Azimut il target price viene confermato a 35,1 euro per azione con rating Equal Weight, su Banca Generali viene alzato a 76,5 euro per azione dai precedenti 70,5 euro, su Fineco a 28,4 euro per azione dai precedenti 27,1 euro, su Banca Mediolanum a 24,8 euro per azione dai precedenti 23,5 euro (tutti con raccomandazione Overweight).

(Teleborsa) 22-07-2026 13:18

Titoli citati nella notizia

Nome	Prezzo Ultimo Contratto	Var %	Ora	Min oggi	Max oggi	Apertura
Azimut	35,43	+0,65	14.40.30	35,02	35,47	35,13
Banca Generali	65,20	+1,56	14.40.17	64,35	65,40	64,75
Banca Mediolanum	22,73	+1,47	14.39.05	22,28	22,73	22,41
Finecobank	23,81	+1,54	14.40.26	23,36	23,82	23,43