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UBP: positivi sugli spread dei Btp ma attenzione ai tassi d'interesse - PAROLA AL MERCATO

di Mohammed Kazmi * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 25 mag - Manteniamo un orientamento positivo sugli spread dei BTP. Sebbene da inizio anno gli spread si siano ristretti, riteniamo che tale restringimento sia giustificato dal contesto economico favorevole. Infatti, la crescita del reddito reale e' diventata positiva e la Bce e' pronta a tagliare i tassi di interesse, il che supporta un ambiente favorevole alla liquidita'.

Inoltre, l'elevata crescita nominale sta portando a un calo del rapporto debito/PIL dell'Italia rispetto al suo picco, e fa si' che le preoccupazioni circa la sostenibilita' del debito siano oggi meno importanti.

Pur mantenendo una view positiva sugli spread dei BTP, siamo piu' difensivi per quanto riguarda la duration complessiva dei tassi d'interesse nell'Eurozona, in quanto una crescita solida, unita a un'inflazione persistente, potrebbe portare a un ciclo di riduzione dei tassi piu' graduale di quello attualmente previsto.

* Portfolio Manager & Macro Strategist di Union Bancaire Prive'e (UBP) "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

L'agenzia di stampa Il Sole 24 Ore Radiocor declina ogni responsabilita' in ordine alla veridicita', accuratezza e completezza di tali analisi e invita quindi gli utenti a prendere atto con attenzione e la dovuta diligenza di quanto sopra dichiarato e rappresentato dalla societa'".

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(RADIOCOR) 25-05-24 14:32:40 (0337) 5 NNNN

 


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