KraneShares: Cina, meno Treasury e spazio a oro, yuan e asset in euro - PAROLA AL MERCATO
di Xiaolin Chen* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 15 mar - La Cina sta riposizionando strategicamente le proprie riserve in un contesto di tensioni in Medio Oriente, con una riduzione prudente dei Treasury USA che rientra in una piu' ampia strategia di diversificazione di lungo periodo.
Con l'aumento dei costi del petrolio dovuto ai rischi legati allo Stretto di Hormuz, Pechino sta saggiamente riequilibrando il proprio portafoglio, riducendo le posizioni dai massimi (da 1,1mila miliardi di dollari a circa 650-700 miliardi, livelli che non si registravano dal 2008) per finanziare le priorita' di crescita interna. Non si tratta di vendite reattive, ma di un'allocazione intelligente verso lo yuan, l'oro e gli asset in euro che meglio si adattano alla resilienza economica a lungo termine della Cina.
Vantaggi: - Il ritmo controllato evita turbolenze di mercato: altri acquirenti come il Giappone e l'Europa assorbono senza problemi le vendite di titoli USA, mantenendo stabili i rendimenti statunitensi.
- La forza dello yuan derivante dalla minore esposizione al dollaro sostiene la fiducia dei consumatori e la copertura delle importazioni.
- Leadership globale: segnala la fiducia della Cina negli investimenti alternativi, rafforzando il suo appeal come valuta di riserva senza stravolgere il sistema.
Un graduale smobilizzo delle partecipazioni consente a Pechino di catturare i rialzi dei propri asset (tecnologia, infrastrutture) mentre i mercati statunitensi sono alle prese con la volatilita'. Lungi dall'essere un boomerang, questo e' il modo in cui la Cina converte il rumore geopolitico in un bilancio piu' forte e piu' sovrano, posizionandosi come un player stabile in tempi incerti.
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(RADIOCOR) 15-03-26 13:10:42 (0257) 5 NNNN