Invesco: mercati tra tensioni e negoziati Usa-Iran - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 30 mar - Per le banche centrali di Zona Euro e Gran Bretagna le attese del mercato sono ancora piu' instabili, il messaggio di prontezza ad agire portato nell'ultima riunione e' stato efficace nel mantenere la stabilita' delle attese d'inflazione di lungo periodo che rimangono ben ancorate, ma hanno anche invertito al rialzo le aspettative del mercato sul cammino dei tassi.
In settimana avremo la pubblicazione dei dati d'inflazione per la Zona Euro, mentre il dato preliminare sulla fiducia dei consumatori ha segnato la settimana scorsa un primo declino dovuta a prezzi energetici e situazione geopolitica.
La volatilita' dei tassi d'interesse e' il tema che potenzialmente puo' risultare piu' destabilizzante agli equilibri di mercato. Le ramificazioni su valutazioni dell'azionario e instabilita' nelle correlazioni tra le varie asset class sono elementi che gli investitori devono seguire da vicino.
Sul fronte della crescita economica dobbiamo seguire i dati sul mercato del lavoro americano che verranno pubblicati in settimana, mentre la fiducia delle imprese misurata negli indici PMI anche questi pubblicati in settimana, sara' fondamentale per valutare la tenuta dell'accelerazione nell'attivita' economica che si stava delineando prima del conflitto in Iran.
A livello macroeconomico permane infatti uno scenario base favorevole ai mercati azionari, che tuttavia devono gestire una fase di aggiustamento nelle valutazioni poiche' il rischio di recessione inizia ad essere un'eventualita' non piu' a probabilita' nulla. Sul fronte micro la crescita degli utili aziendali e' ancora sostenuta da temi fondamentali solidi; le dinamiche di crescita nelle infrastrutture tecnologiche sono accompagnate da una ripresa di produttivita' piu' allargata sull'intero comparto industriale anche in Europa ed Asia.
Sui mercati obbligazionari, dobbiamo approcciare la gestione dei nostri portafogli con una tendenza difensiva, favorendo temi di qualita', ma, soprattutto sulle curve dei mercati europei, si stanno consolidando livelli di valutazione interessanti; su investment grade, finanziari e high yield si sono create infatti opportunita' da gestire in maniera dinamica e flessibile.
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(RADIOCOR) 30-03-26 13:39:46 (0324) 5 NNNN