Banche: Db rilancia Mps-Banco Bpm con UniCredit "distratta" su Commerz

Gli analisti di Deutsche: "avrebbe molto senso industriale" (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 19 mar - Torna a circolare tra analisti e operatori di mercato l'ipotesi di un'aggregazione tra Mps e Banco Bpm alla luce delle attuali valutazioni di Borsa e con una UniCredit 'distratta' sul fronte tedesco per l'ops su Commerzbank. Il tema e' al centro di un report di Deutsche Bank intitolato "Carpe diem?", che aggiorna l'esercizio su possibili operazioni di M&A gia' realizzato in passato dagli analisti. 'La nostra analisi mostra che la differenza di valutazione', con Banco Bpm che scambia a 1,6 volte il patrimonio netto tangibile contro le 0,9 volte di Mps, 'potrebbe consentire un'offerta attraente per Mps assicurando allo stesso tempo una creazione di valore per gli azionisti' di Banco Bpm. Deutsche Bank ribadisce in ogni caso che da un punto di vista industriale 'una possibile combinazione tra Banco Bpm e Mps ha molto senso considerando i punti di forza complementari e il significativo potenziale di sinergie'. L'operazione 'creerebbe il terzo gruppo bancario italiano con una capitalizzazione di circa 40 miliardi, migliorando la sua posizione competitiva in mercati chiave come il wealth management e il private banking'.

L'entita' combinata avrebbe inoltre 'un profilo reddituale piu' bilanciato e diversificato, per il 43% legato a business specializzati (contro il 23% di Banco Bpm)', fattore che potrebbe innescare un miglioramento delle prospettive. Per gli azionisti di Banco Bpm ci sarebbero poi 'benefici finanziari, tra cui un immediato incremento del coefficiente Cet1 di 150 punti base' grazie al capitale in eccesso e ai crediti fiscali di Mps. Secondo gli analisti di Deutsche Bank, infine, il rischio di esecuzione sarebbe 'medio', mentre l'impatto sull'utile per azione, dal punto di vista degli azionisti di Banco Bpm, porterebbe a un incremento del 25% sulle stime per il 2029.

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(RADIOCOR) 19-03-26 12:00:33 (0301) 5 NNNN