Jupiter AM: quel che luccica dietro il rally dell'oro - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 05 mag - Mentre la Cina sta registrando un'impennata della domanda di oro, l'argento e' sotto i riflettori in India. Il mese scorso, l'India ha importato la cifra record di 70 milioni di once (~2.200 tonnellate) di argento, con i granuli d'argento che hanno rappresentato piu' della meta' delle importazioni totali. La scelta dell'India di importare argento in granuli suggerisce che l'argento e' probabilmente destinato a usi industriali, con i recenti piani per una gigafactory di veicoli elettronici (EV) forse una probabile destinazione per i flussi d'argento senza precedenti nel paese (i piani della gigafactory di batterie EV dell'India potrebbero stimolare le importazioni di 'massa nera' e tagliare le esportazioni, ha detto il fondatore di Lohum - Fastmarkets).
La riduzione dei dazi all'importazione attraverso l'Indian International Bullion Exchange (IIBX), istituito nel luglio 2022, ha probabilmente contribuito all'impennata dei flussi d'argento, con il flusso record di febbraio che rappresenta un insostenibile ~8% dell'offerta totale annuale di miniere in un singolo Paese. A parte gli usi industriali, il mese scorso l'India ha comunque importato da Londra oltre 30 milioni di once di argento, il che suggerisce un orientamento verso il piu' economico dei due metalli, con un rapporto oro/argento (GSR) ancora elevato, vicino a 90/1.
Mentre continuiamo ad assistere a una domanda record di oro da parte della Cina e a flussi record di argento verso l'India, non abbiamo ancora visto i flussi di investimento piu' consistenti da parte degli acquirenti occidentali. I popolari exchange traded funds (ETF) hanno registrato continui deflussi negli ultimi tre anni, poiche' gli investitori hanno scelto di trascurare i metalli e di inseguire i settori tecnologici e AI piu' alla moda. Nelle ultime settimane, tuttavia, i popolari ETF fisici hanno iniziato a registrare afflussi (in particolare per quanto riguarda l'argento, vedi sotto), suggerendo che il sentiment degli investitori potrebbe tornare a favore della classe d'investimento. In caso di ritorno di flussi sostenuti di investitori, prevediamo un ulteriore e sostenuto rialzo del prezzo dell'oro. Di conseguenza, osserviamo con interesse questo sottoinsieme di investitori.
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(RADIOCOR) 05-05-24 15:49:14 (0374) 5 NNNN