Borsa: Mediobanca promuove Generali e punta su fusione tra Alleanza e B.Generali

Upgrade anche per l'istituto guidato da Mossa che fa +1% (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 16 mar - Mediobanca mette sotto la lente Generali, ritenendo che le azioni siano da acquistare (rating di 'Outperform' con target di prezzo a 39 euro). In un corposo studio dal titolo 'Valore sotto l'ala del Leone' gli analisti di Piazzetta Cuccia non si soffermano piu' di tanto sui numeri di bilancio diffusi dal gruppo triestino la scorsa settimana, quanto piuttosto tengono a fornire suggerimenti per creare ulteriore valore. Per gli esperti di Piazzetta Cuccia la strada maestra per sprigionare un potenziale fino a 6 miliardi di euro per il gruppo passa dall'integrazione tra la controllate Alleanza, il cui capitale e' detenuto al 100%, e Banca Generali, con una presa al 50,2%. L'integrazione potrebbe rappresentare 'un'opportunita' di creazione di valore multimiliardaria e un vantaggio competitivo determinante nel panorama assicurativo europeo', hanno spiegato gli esperti, affermando inoltre che 'in base a ipotesi prudenti, stimiamo un potenziale di creazione di valore di circa 6 miliardi di euro prima delle partecipazioni di minoranza, ovvero circa il 12% della capitalizzazione di mercato di Generali'. Lo scorso ottobre - va ricordato - Alleanza Assicurazioni e Banca Generali, hanno lanciato una partnership strategica di insurbanking per integrare protezione assicurativa e gestione patrimoniale dei clienti.

Intanto i titoli di Generali, che la scorsa settimana si erano distinti con una performance positiva, segnano un calo dello 0,6% portandosi a 33,99 euro, mentre quelli della controllata Banca Generali salgono dell'1% a 50,85 euro, beneficiando del suggerimento espresso ancora dagli analisti di Mediobanca che 'in tale contesto e considerando il potenziale valore da creare', ritengono che 'una razionalizzazione delle partecipazioni di minoranza di Banca Generali (tramite liquidita' o titoli, o una combinazione di entrambi) potrebbe essere opportuna prima di massimizzare il potenziale di sinergie'. In pratica sollecitano il riacquisto delle minority, ossia dell'intero capitale di Banca Generali, per adesso controllata per poco piu' del 50%. Su questa suggestione hanno anche alzato il giudizio su Banca Generali ad 'Outperform' e il target di prezzo a 60 euro, dai precedenti 56 euro.

Va ricordato che Mediobanca e' il principale azionista di Generali, con una quota attorno al 13% del capitale, anche se dallo scorso autunno Banca Mps e' diventata socio di riferimento di Piazzetta Cuccia. Il report, ad ogni modo, e' un'analisi prodotta dagli esperti finanziari che seguono i mercati e che operano separatamente dai professionisti della divisione banca d'affari.

emi-.

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