Investimenti sostenibili certificati per legge in Francia

L’8 gennaio è stato pubblicato in Francia il decreto 8 (n°2016-10) relativo alla certificazione di “investimento socialmente responsabile” (ISR –Investissement Socialement Responsable), uno strumento che mira ad aumentare la visibilità dei prodotti ISR, sia nei confronti dei risparmiatori francesi sia a livello europeo.

Quali prodotti potranno avvalersi della denominazione “ISR”, all’interno del mercato francese? Il decreto citato definisce l’investimento socialmente responsabile come una strategia di gestione che, nell’analisi degli emittenti, prende in considerazione fattori legati agli aspetti ambientali, sociali e di governance, accanto ai criteri finanziari di rischio e di rendimento. Il decreto relativo alla certificazione ISR esplicita anche le modalità di analisi e di controllo dei fondi che potrebbero essere categorizzati come socialmente responsabili. Secondo la nuova normativa, le società di gestione che intendono ottenere la certificazione ISR per i loro fondi di investimento devono inoltrare la richiesta a uno degli organismi di certificazione autorizzati, fornendo informazioni relative a:

1.     gli obiettivi del fondo, da perseguire attraverso la presa in conto dei criteri ESG (dall’inglese Environmental, Social and Governance) per l’analisi degli emittenti;

2.     la metodologia di analisi e di rating degli emittenti utilizzata dal gestore;

3.     la presa in conto dei criteri ESG nella composizione e nella gestione del portafoglio;

4.     la politica di engagement sui temi ESG attuata con gli emittenti (dialogo ed esercizio dei diritti di voto);

5.     trasparenza;

6.     descrizione degli impatti positivi generati, per uno sviluppo economico sostenibile.

Inoltre, il Référentiel du Label connesso al decreto 2016-10 contiene specifiche direttive rispetto al’l’utilizzo dei prodotti derivati, che per i fondi certificati ISR è sottoposto a determinate condizioni, e alle informazioni da fornire sulla misurazione delle performance ambientali, sociali, di governance e di rispetto dei diritti umani.