Portobello, TP ICAP Midcap pone giudizio under review in attesa di progressi tangibili
(Teleborsa) - TP ICAP Midcap ha posto "under review" la raccomandazione e il target price di Portobello, società quotata sul mercato Euronext Growth Milan che opera attraverso l'attività di barter nel settore editoriale e pubblicitario e proprietaria della omonima catena retail e del portale ePRICE, "in attesa di progressi tangibili sul fronte della ristrutturazione e chiari segnali di slancio commerciale".Gli analisti ricordano che Portobello ha registrato un 2024 "impegnativo", caratterizzato da un rallentamento commerciale e da importanti vincoli legali e finanziari. Il fatturato si è attestato a 73,9 milioni di euro, in calo del 29% su base annua, riflettendo una performance commerciale più debole in un contesto finanziario difficile e una graduale svolta verso un modello di business interamente orientato al retail.
L'EBITDA si è attestato a -65,7 milioni di euro, penalizzato dal deleverage operativo e da significativi oneri non ricorrenti. L'utile netto è stato pari a -145,8 milioni di euro, influenzato da voci straordinarie tra cui svalutazioni di magazzino (-23,3 milioni di euro), svalutazioni di contratti pubblicitari (-35 milioni di euro), svalutazioni di partecipazioni azionarie (-17,1 milioni di euro) e accantonamenti per rischi fiscali (-27,1 milioni di euro).
L'indebitamento netto ha raggiunto i 54,4 milioni di euro, evidenziando l'urgente necessità di ripristinare l'equilibrio finanziario. L'azienda opera da diversi mesi sotto un regime di tutela giudiziaria, che ne limita la flessibilità operativa.
"Un traguardo fondamentale è previsto per l'autunno, con la presentazione di un piano di continuità operativa - si legge nella ricerca - Se approvato, l'azienda potrebbe riacquistare una struttura patrimoniale stabilizzata e riprendere la sua strategia di sviluppo, che include l'apertura mirata di 10 nuovi negozi all'anno (spese di gestione stimate in 2 milioni di euro all'anno). Il modello full-retail rimane centrale nella roadmap futura di Portobello, con un graduale ritorno alla crescita previsto a partire dal 2026".
Le stime riviste ipotizzano un fatturato stabile nel 2025, seguito da una ripresa del +20-25% annuo nel 2026-27. Si prevede che l'EBITDA rimarrà negativo nel 2025, con un margine obiettivo del 10-12% entro il 2027.
(Teleborsa) 18-06-2025 14:06
Titoli citati nella notizia
| Nome | Prezzo Ultimo Contratto | Var % | Ora | Min oggi | Max oggi | Apertura |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Portobello | 1,18 | -1,67 | 17.28.52 | 1,10 | 1,22 | 1,155 |