Tim: Merlyn integra piano, vendere Tim Brasil nel 2024 e Tim Consumer nel 2025
6 scenari da valutare, in due non si contempla vendita rete (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 12 apr - Valutare il deal sulla vendita di Netco, vendere Tim Brasil nel 2024, vendere Tim Consumer nel 2025, creare TechCo e stabilire una nuova e piu' inclusiva governance. Merlyn Partner, che ha presentato una lista per il rinnovo del board di Tim, integra la comunicazione sul piano TValue gia' annunciato in precedenza e disegna 6 differenti scenari: tutti includono la vendita di Tim Brasil e Tim Consumer, mentre la vendita di Netco e' contemplata in 4 delle 6 ipotesi da valutare. Nel primo scenario, ad esempio, prevedendo la vendita di Netco nel terzo trimestre del 2024, la vendita del Brasile nel quarto e di Consumer nel primo trimestre del 2025, si prevede di passare da 20,3 miliardi di debito del 2023 a 6,6 miliardi di cassa. Nello scenario 5, ad esempio, che non prevede la vendita di Netco, ma si basa sulla vendita di Tim Brasil nel quarto trimestre del 2024 e di Consumer nel primo del 2025, si prevede un debito in calo da 20,3 a 8,2 miliardi nel 2025. "Ci troviamo in un momento cruciale nella storia di Tim, un momento in cui vengono prese decisioni critiche sul business e sull'allocazione del capitale fatto. Siamo molto convinti - si legge nella comunicazione della tarda serata di ieri - del ruolo strategico che Tim ricopre in Italia e dell'opportunita' di creazione di valore" con "un piano che non si basi esclusivamente sulla vendita di NetCo".
Il piano presentato dal consiglio di amministrazione "non solo manca di chiarezza e sostenibilita' finanziaria, ma puo' anche portare a rischi sostanziali". Ora, prosegue Merlyn, "tocca a noi azionisti esprimerci e decidere quale sara' la strada giusta da seguire per la nostra azienda". La vendita immediata di "Tim Brasil, gia' nel 2024, generera' "il cuscino di liquidita'" per iniziare il deleverage e cominciare a investire in TechCo. Gia' "entro l'estate del 2024 avvieremo trattative con i potenziali acquirenti per accelerare il processo vendita di Tim Consumer e concretizzarla positivamente nel piu' breve tempo possibile e comunque entro e non oltre la meta' del 2025". TechCo "agira' come aggregatore di mercato, assumendo il ruolo di predatore piuttosto che quello di potenziale preda".
L'accordo su NetCo, prosegue Merlyn, "non limita il piano TValue. Anche senza il perimetro NetCo, Tim resta il maggior player infrastrutturale in Italia con una forte attenzione alla parte intelligente della rete". Il piano TValue e' mirato a massimizzare il valore per gli azionisti", coinvolgendo i soci, "a partire da quelli principali, Vivendi e Cdp. Il piano TValue da' il benvenuto a tutti gli stakeholder esistenti compreso Kkr e qualsiasi altro in futuro sia disposto a dare un contributo".
Sulle deleghe in vista del voto assembleare, i piani e le liste, secondo quanto risulta a Radiocor, e' in atto un attento monitoraggio della Consob che avrebbe chiesto maggiori dettagli.
Sim
(RADIOCOR) 12-04-24 08:26:32 (0169)NEWS 5 NNNN