Tikehau Capital: Medio Oriente, tregua temporanea o nuovo slancio dei mercati? - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 14 apr - Qual e' il nostro posizionamento? In Tikehau Capital, nei nostri fondi liquidi, pur mantenendo un approccio prudente. La maggiore visibilita' consente una riallocation selettiva.
Azionario. A marzo, abbiamo aumentato selettivamente la nostra esposizione a determinati titoli europei della difesa, la cui performance di mercato era rimasta indietro rispetto a quanto il contesto geopolitico avrebbe potuto suggerire. A nostro avviso, l'aumento dei budget militari sta alimentando un trend positivo e duraturo per il settore, accompagnato da nuove opportunita' di export. Abbiamo inoltre rafforzato la nostra posizione nelle banche europee in vista di un rimbalzo e adeguato la nostra esposizione al comparto industriale.
A seguito del rebound dell'8 aprile, abbiamo moderatamente aumentato il profilo di rischio del fondo per allinearci al momentum in atto. Abbiamo inoltre effettuato rotazioni di portafoglio: aumentando l'esposizione ai settori che avevano corretto (in particolare alcuni segmenti del comparto industriale) e prendendo profitto sui titoli che avevano sovraperformato a marzo. Infine, manteniamo la nostra convinzione nel settore tecnologico, le cui valutazioni si sono normalizzate negli ultimi mesi.
Credito. Avevamo gia' ridotto in modo significativo la nostra esposizione al rischio di credito e alla volatilita' alla fine del 2025, prendendo profitto sugli AT1 dopo la loro sovraperformance rispetto alle obbligazioni corporate.
L'esposizione ai settori sensibili ai prezzi dell'energia, come automotive e trasporti, resta marginale. Non e' stata effettuata alcuna riallocazione significativa: l'allocazione rimane altamente selettiva, con un beta contenuto e una sensibilita' ai tassi di interesse inferiore a quella degli indici, nell'attuale contesto ancora volatile.
*Head of Capital Markets Strategies, di Tikehau Capital "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 14-04-26 14:43:43 (0491) 5 NNNN