T. Rowe Price: perche' l'AI e' un tema d'investimento di lungo termine - PAROLA AL MERCATO -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 15 apr - Tuttavia, riteniamo probabile che il boom dell'AI presenti uno slancio sufficiente per proseguire nel 2024, superando le preoccupazioni macroeconomiche piu' ampie, molte delle quali non sono nuove, ma anzi erano gia' presenti nel 2023.

Individuiamo ancora molte aree di opportunita' interessanti per gli investitori nella tecnologia globale nel 2024. Il complesso dei semiconduttori potrebbe continuare a rappresentare una fonte di solidita'. E' probabile che la domanda di semiconduttori rimanga consistente, trainata dall'accelerazione della domanda di AI, come dimostra l'ultima valutazione di AMD, secondo cui il mercato globale dei chip acceleratori avra' un valore di 400 miliardi di dollari entro il 2027. La societa' ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita del mercato.

Si prevede che cloud computing e software aziendali continueranno a registrare un incremento, grazie alla crescente domanda di soluzioni IT flessibili e scalabili. Lo sviluppo dell'AI e' destinato a fornire un ulteriore impulso a tale andamento; pertanto, riteniamo che le prospettive di spesa per i data center rimarranno solide, considerato che le societa' dovranno adeguare i propri dati per un utilizzo con l'AI. Di conseguenza, le aziende investiranno maggiormente in software per il middle-office e il back-office, come Workday, SAP e ServiceNow. Anche le aree del comparto fintech potrebbero mostrare una certa solidita', motivo per cui continuiamo a impegnarci nel settore. L'e-commerce ha continuato ad accelerare dopo la reflazione seguita alla pandemia e le societa' nel comparto fintech sono piu' disciplinate a livello di spese di gestione.

I rischi all'orizzonte A fronte di una dinamica cosi' solida, siamo consapevoli del rischio che si formi una potenziale bolla, con conseguenti valutazioni eccessive per i titoli dell'AI piu' popolari.

Opportunita' e rischi potenziali, attualmente, sono legati maggiormente a preoccupazioni macro piu' ampie che non a questioni specifiche nel comparto tecnologico. Sul fronte economico, mentre la Fed sembra gestire un discreto sentiero di discesa negli USA, permane il rischio di un rallentamento, che, unitamente all'attuale debolezza dell'economia cinese, potrebbe frenare la domanda globale di prodotti e servizi tecnologici.

Sul fronte geopolitico, sebbene le tensioni tra USA e Cina si siano recentemente attenuate, dobbiamo essere consapevoli della possibilita' che tornino a divampare, con potenziali impatti sulla domanda e sulla catena di fornitura nel comparto IT. Da ultimo, anche il rischio normativo rimane una sfida per il comparto. Mentre i governi cercano di adattarsi all'adozione piu' diffusa dell'AI e alla piu' ampia disponibilita' di dati, per l'AI permane il rischio di un aumento delle normative governative in materia di privacy dei dati, questioni correlate all'antitrust e sicurezza nazionale, nonche' di potenziali maggiori oneri e costi di conformita' per le societa' tecnologiche. Tuttavia, continuiamo a ritenere che il tema dell'AI sia piu' grande di quanto percepito da molti investitori e che possa generare rendimenti e spese in conto capitale esponenzialmente maggiori di quanto previsto dal mercato.

*Portfolio Specialist Global Equity, T. Rowe Price "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

L'agenzia di stampa Il Sole 24 Ore Radiocor declina ogni responsabilita' in ordine alla veridicita', accuratezza e completezza di tali analisi e invita quindi gli utenti a prendere atto con attenzione e la dovuta diligenza di quanto sopra dichiarato e rappresentato dalla societa'".

Red-

(RADIOCOR) 21-04-24 11:34:44 (0203) 5 NNNN