T. Rowe Price: i mercati potrebbero sottovalutare un eventuale cambio di tendenza. Ecco perche' - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 14 giu - Di conseguenza, le azioni europee potrebbero avere un ruolo meno protagonista nell'andamento del mercato rispetto allo scorso anno.
Molti investitori hanno fatto affidamento sul sostegno della politica, aspettandosi che le autorita' intervenissero rapidamente per stabilizzare i mercati. Ma gli orientamenti politici stanno diventando piu' difensivi. Proprio come l'invasione russa dell'Ucraina ha ridefinito le priorita' di difesa, il conflitto con l'Iran accelerera' probabilmente il nazionalismo delle risorse, la sicurezza energetica e l'attenzione alle catene di approvvigionamento strategiche.
La politica economica e la sicurezza nazionale sono sempre piu' intrecciate, rafforzando una transizione verso un sistema globale piu' frammentato.
La rotazione verso emergenti, value e small cap E' importante sottolineare che la spinta a rivitalizzare la capacita' interna, insieme a una maggiore spesa per la difesa e per le infrastrutture di IA, probabilmente creera' opportunita' al di la' della ristretta cerchia delle aziende di maggiore appeal. L'ampliamento del mercato osservato nel 2025 ha mantenuto il suo slancio anche quest'anno: i mercati emergenti, i titoli value e le small cap - i perdenti degli ultimi anni - hanno contribuito in misura maggiore ai rendimenti.
Inoltre, le opportunita' legate all'IA non riguardano piu' solo la capacita' di spesa e le competenze, ma anche la capacita' di resistenza. Quello che era iniziato come un tema asset-light, incentrato su software e servizi, e' ora una storia fatta di infrastrutture fisiche e ingenti investimenti di capitale. Le opportunita' si sono estese ai semiconduttori, ai data center, al raffreddamento, all'energia e alle infrastrutture.
Tuttavia, le valutazioni relative dei titoli growth large cap negli USA, che sono piu' resistenti agli alti prezzi dell'energia, sono diventate piu' attraenti e aumentano il fascino di un approccio 'barbell' (a bilanciere) nei titoli azionari.
I fattori alla base del sentiment rialzista - crescita degli utili, sostegno fiscale e innovazione nell'IA - sono per ora intatti. Ma il continuo rialzo degli asset rischiosi e il delicato contesto geopolitico rendono i mercati vulnerabili alle delusioni. Affidarsi meno a 'singoli' titoli e piu' alla costruzione del portafoglio, alla disciplina e alla resilienza dovrebbe rimanere una strategia duratura.
*CFA, Investment Strategist, Capital Markets, T. Rowe Price "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 14-06-26 12:55:08 (0230) 5 NNNN