Robeco: mantenere la rotta sul clima - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 07 apr - Le motivazioni commerciali di un engagement collaborativo su base continuativa sono chiarissime, eppure alcuni investitori hanno deciso di abbandonare l'iniziativa. Questo ha suscitato una varieta' di reazioni. L'inviato degli Stati Uniti per il clima John Kerry ha affermato che gli asset manager stanno 'voltando le spalle alla scienza', domandandosi se gli investitori rinunciatari si stiano 'ponendo dalla parte giusta della storia'.
CA100+ ha ricordato che centinaia di investitori di tutto il mondo continuano a impegnarsi per indurre le aziende a ridurre le emissioni di gas serra. Alcuni investitori statunitensi hanno espressamente ribadito il loro impegno nell'ambito di CA100. Desta interesse il fatto che il recente lancio di Nature Action 100 ha visto la rapida adesione di oltre 200 investitori istituzionali,[2] il che dimostra la continua fiducia nelle iniziative di stampo collaborativo.
Questi sviluppi avvengono in un contesto normativo sempre piu' complesso. Un crescente dilemma riguarda il come conciliare la performance finanziaria a breve termine con gli obiettivi climatici a lungo termine. Il cambiamento climatico ha effetti significativi sull'ambiente e sulla societa' in generale, e le piu' recenti ricerche scientifiche prevedono che tali effetti aumenteranno nel tempo.
A nostro parere, non si possono ignorare o trascurare i rischi e gli impatti sistemici posti dal cambiamento climatico per i portafogli nel loro insieme solo perche' si desidera cogliere i rendimenti offerti nel breve termine da un piccolo gruppo di societa' ad alte emissioni di carbonio.
L'engagement con le societa' partecipate allo scopo di dare impulso alla transizione net zero, contribuendo cosi' alla creazione di valore a lungo termine, rimane uno strumento chiave a disposizione degli investitori per adempiere ai propri doveri fiduciari. La necessita' di utilizzare questo strumento diventa ogni giorno piu' impellente, e infatti gli investitori stanno cominciando a dialogare anche con i governi per affrontare meglio i rischi sistemici del cambiamento climatico.
Engagement collaborativo e finanziamento della transizione E' spiacevole vedere alcuni investitori fare un passo indietro. Tuttavia, nonostante la percezione negativa che tali rinunce creano negli osservatori esterni, nella pratica la maggior parte di questi ex membri ha giocato un ruolo attivo limitato nell'iniziativa.
Inoltre, notiamo che alcuni di coloro che hanno abbandonato l'iniziativa stanno al contempo rafforzando i finanziamenti destinati alla transizione, a quanto sembra come alternativa all'engagement per la riduzione delle emissioni nel mondo reale. La contraddizione sta nel fatto che il finanziamento della transizione e' proprio cio' per cui Climate Action 100+ si batte, chiedendo alle imprese di definire strategie di decarbonizzazione concrete e di allocare i propri investimenti di conseguenza.
Mantenere la rotta Accelerare la transizione e' indubbiamente necessario secondo la ricerca scientifica; il tempo a disposizione per limitare l'innalzamento delle temperature in linea con l'Accordo di Parigi si riduce ogni giorno di piu'.
Mantenere la rotta e' la cosa giusta da fare sia dal punto di vista finanziario che da quello dell'impatto; la transizione e' inevitabile. Esternalita' negative come le emissioni di carbonio e la perdita di biodiversita' avranno sempre piu' spesso attribuito un prezzo. Lo si vede gia' nei meccanismi di adeguamento del carbonio alle frontiere e nella spinta a istituire veri e propri mercati del carbonio, e diventera' indubbiamente un aspetto ancora piu' rilevante sul piano finanziario in futuro.
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(RADIOCOR) 07-04-24 12:00:35 (0196) 5 NNNN