Pictet WM: rivali o partner? tra Trump e Xi un vertice cruciale - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 12 mag - L'economia statunitense ha creato 115.000 posti di lavoro ad aprile.
Tuttavia, il tasso ufficiale di disoccupazione e' rimasto al 4,3% e stanno emergendo segnali di indebolimento dei consumi.
L'indice ISM dei responsabili acquisti (PMI) dei servizi negli Stati Uniti e' sceso a 53,6 ad aprile. La componente relativa ai prezzi pagati ha mostrato un allentamento delle pressioni inflazionistiche nel settore dei servizi. Tra i dati chiave della settimana figurano gli indici dei prezzi al consumo e alla produzione sia negli Stati Uniti sia in Cina.
I recenti dati macro statunitensi hanno mostrato un quadro misto, mantenendo per il momento la Federal Reserve in una posizione attendista. Le indicazioni sull'emissione di Treasury USA sono risultate in linea con le attese, ma l'aumento delle emissioni nella seconda meta' dell'anno - comprese quelle legate agli hyperscaler dell'intelligenza artificiale - mettera' alla prova i mercati. Manteniamo una posizione sottopesata sull'obbligazionario. Nel private credit, un fondo di BlackRock ha ridotto il proprio valore patrimoniale netto di circa il 5%, segnalando pressioni nel settore. Nel Regno Unito, i risultati delle elezioni locali hanno evidenziato pesanti perdite per il Labour e forti guadagni per Reform UK. Il primo ministro Keir Starmer, sotto pressione, ha respinto le richieste di dimissioni in un discorso pronunciato lunedi'. Manteniamo una view negativa sulla sterlina e sui Gilt britannici. Restiamo neutrali sull'azionario nel complesso. Segnaliamo che Berkshire Hathaway detiene una liquidita' pari a 397 miliardi di dollari dopo 14 trimestri consecutivi di vendite nette.
Manteniamo un sovrappeso sulle azioni dei mercati emergenti e, pur restando piu' selettivi sulla Cina, il recente derating ha migliorato le valutazioni. L'incontro Trump-Xi sara' determinante, con il presidente statunitense che punta a riaprire in qualche modo lo Stretto di Hormuz.
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(RADIOCOR) 12-05-26 12:57:38 (0375) 5 NNNN