Pagamenti: studio Bankitalia, cruciale ruolo primary dealer per repo eurozona

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 11 mag - I primary dealer svolgono un ruolo cruciale per il buon funzionamento del mercato dei repo (pronti contro termine) all'interno dell'eurozona. Lo mette in evidenza uno studio pubblicato nella collana "Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento" della Banca d'Italia. L'analisi consente di individuare alcune caratteristiche strutturali del mercato. I volumi delle operazioni risultano quasi equamente distribuiti tra il segmento a compensazione centrale e quello non centralmente compensato, che differiscono in modo significativo per composizione degli operatori, struttura delle scadenze e caratteristiche delle transazioni. All'interno del segmento non centralmente compensato - meno esplorato ma sistemicamente rilevante - si nota una rete stabile con una conformazione 'centro-periferia' nella quale i primary dealers fungono da nodi centrali, mettendo in collegamento gli operatori periferici, ossia intermediari finanziari non bancari e banche non dealer. I primary dealers ricoprono un ruolo di rilevanza strutturale nel presidiare il corretto funzionamento del mercato: essi infatti convogliano la liquidita' dai soggetti in posizione di eccesso verso quelli con esigenze di finanziamento, svolgendo cosi' una funzione cruciale per la redistribuzione della liquidita' nel sistema, soprattutto nelle fasi di riequilibrio delle riserve.

Ggz

(RADIOCOR) 11-05-26 11:54:01 (0252) 5 NNNN