MUFG Bank: ecco cosa dicono gli ultimi dati dell'Eurozona - PAROLA AL MERCATO -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 25 mag - Vale la pena sottolineare che l'andamento dei prezzi energetici all'ingrosso, soprattutto del gas, resta significativamente piu' contenuto rispetto al 2022 e che, da allora, l'economia ha beneficiato di un mix di approvvigionamento energetico piu' equilibrato. Un sostegno dovrebbe inoltre arrivare dallo stimolo fiscale tedesco, dalle ultime erogazioni del NGEU e dalle attivita' legate all'intelligenza artificiale. Anche il mercato del lavoro rimane in condizioni relativamente solide, con il tasso di disoccupazione Tuttavia, per l'Europa si tratta comunque di un pesante shock sui termini di scambio e l'economia registra un minore slancio rispetto al 2022. Non vi e' alcun sostegno derivante dalla domanda repressa, le famiglie dispongono di risparmi piu' esigui e i governi saranno riluttanti a introdurre ampi programmi di sostegno fiscale, dati i vincoli legati alla difesa e le preoccupazioni sull'inflazione. Inoltre, la crescente erosione competitiva da parte della Cina nei settori a piu' alto valore aggiunto rappresenta un fattore strutturale negativo nel lungo periodo.

Nel complesso, riteniamo ancora prematuro affermare che l'economia stia entrando in una fase di 'aggiustamento non lineare'. Come discusso in precedenza, i dati dei sondaggi, pur mostrando un indebolimento, non stanno ancora lanciando segnali di forte allarme. Tuttavia, riteniamo che almeno una lieve recessione tecnica appaia sottovalutata rispetto alle aspettative di consenso, se confrontata con le nostre previsioni.

*Senior Europe Economist di MUFG Bank "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

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(RADIOCOR) 25-05-26 13:39:41 (0277) 5 NNNN