Moda: Mediobanca, Lvmh regina dei ricavi, Prada prima tra italiane ma 21esima -2-

Hermes e Moncler le migliori per redditivita' (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 24 apr - Lo studio ha rilevato che considerando l'incremento dei ricavi registrato nel periodo 2019-2025 il primato e' andato alla svizzera On Holding, cresciuta di 11,3 volte esclusivamente per via organica, leader nel mercato running premium trainata dal marchio On (caratterizzato dal forte contenuto innovativo e da una tecnologia proprietaria brevettata), davanti alla statunitense Crocs (+3,3volte) e alla tedesca Birkenstock (2,9volte). Anche nel solo 2025 l'aumento del fatturato spetta ancora a On Holding (+30,0% sul 2024), davanti alla finlandese Amer Sports (+26,7%) e alla statunitense Kontoor Brands (+20,9%).

Mediobanca ha analizzato anche i margini, che, saliti a livelli record dopo la pandemia, hanno poi registrato una fase di normalizzazione: la redditivita' e' stata in progressivo calo dal 2023, pur mantenendosi sopra i livelli pre-Covid (+90 bps, con ebit margin al 14,1% nel 2025). Il rapporto ha evidenziato che il lusso resta il comparto piu' redditizio (19,7%), mentre lo sportswear conferma un profilo difensivo ma crescente (10%) e il lifestyle presenta il miglioramento piu' marcato rispetto ai livelli pre-pandemici (+170 bps), chiudendo il 2025 al 12,2% e valorizzando i prodotti della fascia moda accessibile e premium. Nel 2025, cosi' come nel 2019, si confermano al primo e secondo posto per redditivita' Herme's (ebit margin al 41,1%) e Moncler (29,2%). Seguono Birkenstock (26,3%), la statunitense Deckers Outdoor (25,4%), Chanel (24% nel 2024), Anta Sports (23,7%) e Prada (22,7%, in netta progressione dalla 34esima posizione del 2019).

Dal 2019 al 2025 le 75 multinazionali della moda hanno incrementato l'occupazione dell'8,3% (+170mila unita'), con forti divergenze settoriali: il comparto dello sportswear segna un incremento piu' marcato (+31,4%), seguito dal lusso (+19,4%), stabile nell'ultimo biennio, e dal lifestyle che resta sotto i livelli pre-Covid (-4,1%). La graduatoria dei maggiori datori di lavoro vede in prima posizione Lvmh, con 211mila dipendenti, che precede Inditex (166mila) e Decathlon (101mila al 2024).

Relativamente alla rete distributiva, nel 2025 sono lievemente aumentati i punti vendita a livello globale (+1,2% sul 2024), trainati dal comparto sportswear (+7,2%) e in misura minore dal lifestyle (+1,0%), mentre sono in ridimensionamento quelli del lusso (-0,3%).

Nel 2025 si e' rafforzata la solidita' patrimoniale delle multinazionali della moda che registrano un valore dei mezzi propri pari a 1,5 volte quello dei debiti finanziari, in salita dall'1,4 volte nel 2024. Il lusso e' il comparto piu' patrimonializzato, con il capitale netto che supera di 1,6 volte i debiti finanziari, riflettendo una struttura finanziaria piu' conservativa che rafforza la capacita' di affrontare cicli avversi e supportare investimenti strategici.

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(RADIOCOR) 24-04-26 12:04:32 (0319) 5 NNNN