La Financiere de L'Echiquier: azioni giapponesi, una diversificazione tornata a essere strategica? - PAROLA AL MERCATO

di Kevin Net * (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 21 giu - Entrato in una nuova era, il mercato azionario giapponese si rivela sempre piu' attrattivo. Nel 2025, i buyback azionari hanno raggiunto livelli senza precedenti attestandosi a 22.320 miliardi di yen, pari a 120 miliardi di euro. Segnale forte della volonta' delle imprese giapponesi di sostenere il mercato e di remunerare gli azionisti, questo record sta a dimostrare la portata delle riforme strutturali avviate nel 2022 dalla Borsa di Tokyo.

Un nuovo slancio per i mercati azionari L'attuale dinamica dei mercati azionari giapponesi punta su una modernizzazione piu' rapida dell'economia del Paese, incentivando le imprese perche' facciano evolvere il loro modello di governance e ottimizzino le riserve di liquidita'.

Le incoraggia al contempo a ridurre in modo significativo le partecipazioni incrociate - ereditate dai keiretsu (conglomerati giapponesi) - e ad adeguare di conseguenza l'allocazione del capitale.

Oltre a questi programmi di buyback azionari, le imprese giapponesi hanno innalzato i tassi di distribuzione dei dividendi che, per tradizione, erano sempre stati piuttosto contenuti. Manifestano inoltre la volonta' di svolgere politiche di investimento piu' ambiziose. Nel 4 trimestre del 2025, la spesa per investimenti ha cosi' raggiunto un nuovo record di 15.400 miliardi di yen (83 miliardi di euro), pari a un aumento del 6,5% su base annua[1]. L'altro segnale positivo e' che questi investimenti si sono concentrati su settori promettenti quali le infrastrutture legate all'AI, la sicurezza energetica o la difesa. Questo potenziale di investimento e' tuttavia ben lungi dall'essere esaurito poiche' questi settori sono annoverati tra le linee strategiche di sviluppo del nuovo governo di Sanae Takaichi.

Eletta nell'ottobre 2025, ha ottenuto una vittoria decisiva alle elezioni legislative del febbraio 2026 e indubbiamente inaugurato un periodo di stabilita' politica, fenomeno relativamente raro in Giappone.

* Responsabile Polo Asia e Gestore, LFDE.

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(RADIOCOR) 21-06-26 16:13:47 (0354) 5 NNNN