Imprese: le quotate investono di piu', sfatare mito che siano "miopi" -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 11 apr - Su un campione di oltre 750.000 osservazioni azienda-anno in 13 Paesi europei - tra cui Italia, Germania, Francia, Spagna e Regno Unito - lo studio mostra che le imprese quotate crescono negli investimenti circa 1,6-1,8 punti percentuali in piu' all'anno rispetto alle imprese non quotate comparabili; reagiscono piu' prontamente alle opportunita' di mercato, aumentando gli investimenti quando le vendite crescono; i risultati reggono a ogni test di robustezza: pre e post-COVID, esperimenti quasi-naturali su riforme fiscali in Italia, Spagna e Norvegia, e molteplici specificazioni metodologiche. Sul piano delle politiche pubbliche, lo studio sposta il focus: se i mercati finanziari favoriscono in media un'allocazione piu' efficiente del capitale, l'obiettivo delle riforme dovrebbe essere rafforzare la qualita' di quei mercati - trasparenza, governance, incentivi di lungo periodo - non frenare la quotazione per paura di un corto-termismo che i dati, almeno in Europa, non confermano. Da queste premesse discende una conclusione chiara per le politiche pubbliche: favorire le Ipo, non contenerle.

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(RADIOCOR) 11-04-26 11:43:38 (0235) 5 NNNN