Fidelity International: incertezza su tassi e mandato Fed - PAROLA AL MERCATO
di Max Stainton* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 1 mag - Come previsto, la Federal Reserve ha confermato i tassi di interesse nel range obiettivo di 3,5-3,75% evidenziando come le tensioni geopolitiche continuino ad aumentare l'incertezza. Sebbene la valutazione sull'inflazione sia stata rivista al rialzo a causa dei prezzi dell'energia, il comunicato ha assunto un tono restrittivo che, per certi versi, e' senza precedenti, anche per via del voto contrario di tre membri che hanno contestato l'orientamento accomodante. Durante la sua ultima conferenza stampa da Presidente, Jerome Powell ha chiarito che la maggioranza del Comitato non prevede rialzi dei tassi immediati e resta in attesa di valutare come evolveranno gli shock in corso.
La rivelazione piu' significativa non ha riguardato quindi la discussione sulle prospettive dei tassi - che continuano a essere poco chiare a causa dell'incertezza -, ma e' stata la decisione di Powell di restare nel ruolo di Governatore, anche dopo la fine del mandato presidenziale, per difendere l'integrita' istituzionale della Fed dalle attuali azioni legali, scelta che tuttavia aggiunge incertezza sulle prospettive monetarie.
Guardando al futuro, la direzione dei tassi dipendera' sempre piu' dalla durata del conflitto in Medio Oriente. Fidelity International mantiene una visione piu' accomodante del mercato, prevedendo sotto la guida del successore Kevin Warsh almeno un taglio dei tassi entro l'anno con l'obiettivo di contrastare l'impatto dello shock energetico sulla crescita.
Ciononostante, il rischio di una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz potrebbe trasformare l'aumento dei prezzi dell'energia in uno shock inflazionistico piu' vasto, rendendo possibile uno scenario di totale inazione per il resto dell'anno.
*Senior Global Macro Strategist, Fidelity International "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 01-05-26 13:00:45 (0275) 5 NNNN