Cre'dit Mutuel AM: azionario europeo, primo trimestre tra euforia, shock e ripresa - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 3 mag - Negli Stati Uniti, la sottoperformance delle Magnifiche 7 all'inizio dell'anno ha favorito il Russell 2000. Gli annunci di Anthropic e OpenAI hanno innescato ondate di vendite sui titoli del settore software e dei servizi IT. La rotazione e' stata violenta.
Le revisioni degli utili stanno creando potenziale di rialzo, poiche' le valutazioni stanno tornando a livelli piu' interessanti, anche se il mercato ha probabilmente sottovalutato l'impatto duraturo del blocco dello Stretto di Hormuz.
Un altro fattore da monitorare sono le elezioni di meta' mandato negli Stati Uniti. Quali settori dovrebbero essere favoriti in vista delle elezioni di novembre? I titoli ciclici, i vincitori dell'AI e il comparto della difesa sono, in linea di principio, tutti sostenuti dalle prospettive di investimento nell'intelligenza artificiale.
Outlook - All'inizio del secondo trimestre manteniamo un approccio prudentemente ottimista e selettivo. I trend strutturali, ovvero data center, elettrificazione e sovranita', sono tutti temi di lungo periodo destinati a durare nel tempo.
Privilegiamo i settori ciclici industriali, il comparto finanziario, i semiconduttori, cosi' come le utilities e, piu' in generale, le mid-cap europee, alla luce di un contesto economico in stabilizzazione.
In conclusione, il mercato azionario ha gia' scontato la fine del blocco dello Stretto di Hormuz. Siamo ragionevolmente fiduciosi sui prossimi mesi. La stagione degli utili dovrebbe confermare le aspettative di crescita degli utili.
Sara' fondamentale prestare particolare attenzione alla capacita' delle aziende di assorbire l'inflazione dei costi.
I trend strutturali, come l'AI, gli investimenti in Europa e la sovranita', dovrebbero continuare a sostenere il percorso di lungo termine.
Restiamo attenti a eventuali cambiamenti dei tassi d'interesse e dello scenario geopolitico, con un focus particolare sull'inflazione.
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(RADIOCOR) 03-05-26 15:29:38 (0280) 5 NNNN