Comgest: azionario giapponese, remare controcorrente rispetto al value - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 04 apr - Oggi il Giappone e' passato dalla produzione di chip a nicchie critiche all'interno del mercato dei semiconduttori. Secondo la nostra ricerca, tra le aziende piu' influenti c'e' Lasertec, con sede a Yokohama, specializzata in sistemi di ispezione progettati per salvaguardare l'integrita' dei modelli dei chip. In un settore in cui difetti microscopici possono costare milioni, le macchine di Lasertec svolgono un ruolo essenziale nella protezione da errori costosi.
Le macchine di Lasertec sono diventate indispensabili per molti dei principali produttori di chip, tra cui TSMC, per verificare che i loro chip siano idonei all'uso. Reinvestendo gli utili nell'innovazione, riteniamo che le aziende di qualita' e di crescita come Lasertec dovrebbero rimanere un passo avanti rispetto ai nuovi operatori del mercato, ampliare i propri vantaggi competitivi rispetto ai rivali e adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato.
LA TENDENZA STA FINALMENTE VOLGENDO A FAVORE DEI TITOLI GROWTH? In Comgest evitiamo di prendere decisioni di investimento basate su fattori macroeconomici. La nostra attenzione si concentra sui fondamentali e su cio' che sta accadendo sul campo in Giappone. A nostro avviso, piu' significativa della vittoria di Takaichi e' la rinascita degli investitori domestici giapponesi. Negli ultimi anni le istituzioni finanziarie giapponesi sono tornate costantemente sul mercato interno, rappresentando ora quasi il 40% della quota di mercato della Borsa di Tokyo, il che, a nostro avviso, segnala una rinnovata fiducia. In base alla nostra esperienza, gli investitori locali tendono a preferire le aziende con rendimenti duraturi rispetto a quelle cicliche.
Riteniamo che le aziende esposte a temi strutturali a lungo termine, quali l'aumento della produttivita', la digitalizzazione e i cambiamenti in atto in Giappone, siano quelle meglio posizionate per ottenere utili sostenibili.
Asics, Pan Pacific International Holdings e Lasertec sono solo alcuni esempi del nostro approccio di investimento.
Queste societa' si basano sui fondamentali piuttosto che su fattori a breve termine quali il prezzo del petrolio, i tassi di interesse e altri indicatori di breve periodo che tipicamente determinano il valore delle azioni.
*Portfolio Manager del fondo Comgest Growth Japan di Comgest "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 04-04-26 10:48:10 (0185) 5 NNNN