CoinShares: bitcoin, possibile accelerazione in arrivo - PAROLA AL MERCATO
di James Butterfill* e Marc des Ligneris** (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 17 apr - - La recente ripresa del Bitcoin rappresenta un segnale incoraggiante e cio' che colpisce e' soprattutto il posizionamento nel mercato dei perpetual. I volumi tra i livelli attuali e quota 80.000 dollari appaiono molto ridotti, e cio' segnala una profondita' di mercato limitata. In questo contesto, un eventuale rafforzamento del momentum - verosimilmente sostenuto da sviluppi positivi sul fronte iraniano e dal piu' ampio recupero degli asset di rischio - potrebbe innescare un'accelerazione rapida e significativa del movimento rialzista. Un segnale rilevante proviene anche dall'attivita' dei whales: dopo mesi di vendite - da ottobre 2025 - si sono registrate due settimane consecutive di afflussi netti per la prima volta dall'autunno scorso. Questo elemento risulta coerente con la dinamica ciclica quadriennale e suggerisce come i grandi detentori possano essere vicini alla fine della fase di distribuzione.
Sul fronte dei flussi, gli asset digitali hanno registrato movimenti in ingresso per un totale di $417 milioni.
L'apertura di settimana era stata debole, con circa $400 milioni di deflussi, ma il sentiment ha poi invertito rapidamente rotta. Da inizio anno, gli afflussi su Bitcoin si sono attestati intorno ai $2,3 miliardi, mentre il totale del settore ha raggiunto i $2,77 miliardi, ancora al di sotto del picco di $3,5 miliardi registrato in precedenza. Questi dati indicano un segnale positivo, perche' si tratta della terza settimana consecutiva di flussi in entrata.
Per quanto riguarda, Invece, le riserve sugli exchange, queste restano su livelli insolitamente contenuti. Il fenomeno riguarda sia Bitcoin sia Ethereum e sta incentivando lo spostamento degli asset verso soluzioni a rendimento.
Sul fronte specifico di Bitcoin, gli afflussi verso ETP e DAT stanno superando in modo significativo il ritmo della nuova offerta giornaliera. Ne deriva una disponibilita' limitata di BTC sugli exchange - vedi grafico sotto - un fattore che potrebbe rapidamente tradursi in pressione rialzista in caso di ulteriore aumento della domanda. Non e' un caso che, storicamente, fasi caratterizzate da domanda crescente e offerta liquida contenuta abbiano spesso coinciso con accelerazioni significative delle quotazioni.
Sul fronte delle altcoin, Ethereum si distingue come il miglior performer, con $176 milioni raccolti e, soprattutto, con il ritorno in territorio positivo da inizio anno - fattore che rappresenta un cambio di passo significativo dopo una fase di sottoperformance rispetto a Bitcoin. Al contrario, Solana registra deflussi sia su base settimanale sia su base mensile, riflettendo un deterioramento del sentiment.
*Head of Research **Senior Portfolio Manager di CoinShares.
Red-
(RADIOCOR) 17-04-26 11:55:58 (0296) 5 NNNN