Capital Group: una nuova fase per l'investimento nel mercato azionario giapponese - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 18 apr - In secondo luogo, la riforma del mercato del lavoro e' diventata un prerequisito sempre piu' cruciale per una crescita sostenuta; facilitare la mobilita' dei lavoratori verso i settori in crescita richiedera' una maggiore flessibilita' nella regolamentazione dell'orario di lavoro, insieme a iniziative come programmi di riqualificazione (reskilling) che bilancino la mobilita' del lavoro con le reti di previdenza sociale.
Un'allocazione efficace del capitale umano in ambiti come intelligenza artificiale, semiconduttori, difesa e trasformazione ecologica (GX) potrebbe portare le riforme strutturali oltre i semplici guadagni di efficienza e contribuire ad aumentare il tasso di crescita potenziale complessivo del Giappone.
L'inclusione in un'area di investimento prioritaria non garantisce automaticamente, pero', la creazione di valore per gli azionisti. Nel medio-lungo termine, infatti, rimarranno determinanti i fattori specifici delle singole aziende, come i vantaggi competitivi, la sostenibilita' dei modelli di business e l'efficacia nell'allocazione del capitale.
Implementazione del portafoglio Nello specifico, costruire un portafoglio che combini societa' che beneficiano delle riforme strutturali e della domanda interna, aziende allineate con le aree di policy prioritarie e temi di crescita a lungo termine, e imprese che dimostrano potere di determinazione dei prezzi e strutture di costo flessibili puo' rafforzare la resilienza in un'ampia gamma di scenari. Anche in presenza di shock esogeni, come tensioni geopolitiche, fluttuazioni dei prezzi delle risorse o volatilita' valutaria, e' piu' probabile che le societa' con posizioni competitive solide ed elevata efficienza del capitale generino utili relativamente stabili.
Il mercato azionario giapponese e' probabilmente in un periodo di transizione, e sta passando da una fase in cui i rendimenti sono per lo piu' trainati da variabili macroeconomiche (tassi di cambio e tassi di interesse) a una in cui le differenze nella qualita' delle imprese si riflettono piu' direttamente nei risultati. In questa fase cruciale, e' diventato piu' importante che mai adottare una prospettiva di lungo periodo, focalizzandosi sui cambiamenti strutturali invece che sul rumore di fondo di breve termine, e investire in maniera selettiva in societa' in grado di creare valore in maniera sostenibile in un contesto di incertezza.
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(RADIOCOR) 18-04-26 11:38:06 (0237) 5 NNNN