Borsa: Firpo (Assonime), tenuta Piazza Affari positiva ma scenario incerto - INTERVISTA -2-

'Italia sottopesata nei portafogli globali' (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Roma, 04 mag - Il fenomeno dei delisting e' ancora un 'problema sistemico' secondo Assonime, 'tant'e' che ce ne sono ancora nella pipeline diversi perche' comunque anche la concorrenza del mondo del private equity con valutazioni d'impresa molto significative tende a essere particolarmente competitiva rispetto allo stare in borsa e quindi la minaccia dei delisting rimane ancora molto seria', sottolinea Firpo.

Nel 2025 gli scambi azionari sono cresciuti comunque di circa il 30 per cento, ma questo 'e' piu' un effetto congiunturale, derivante da corsi che sono cresciuti, da un maggiore attivismo degli investitori sulla borsa, da una maggiore partecipazione alla borsa dei grandi fondi. Rimane il fatto, e questo lo voglio sottolineare, che per la Borsa italiana, i titoli italiani rappresentano circa un 3-4 per cento all'interno dei principali indici europei, nonostante il peso del Pil dell'Italia sia notevolmente superiore e questo fa si' che nei portafogli di tutti i fondi che investono in maniera passiva sulle borse i titoli rappresentativi dell'Italia siano pochi.

Dopo anni di tassi elevati il costo del capitale per le imprese italiane resta piu' alto rispetto ai competitori europei. 'Il costo del capitale e' elevato, non so quanto piu' elevato rispetto ai competitori europei, rimane il fatto che il credito in Italia e' particolarmente difficile, soprattutto per alcuni imprenditori, penso in particolare alle piccole e medie imprese, ma non solo, e quindi c'e' una restrizione molto forte sul credito, derivante anche da fattori esogeni, come la regolamentazione macroprudenziale di Basilea. Questo crea enormi vincoli finanziari alla crescita e non avere lo sbocco in borsa, non avere la possibilita' dell'accesso in borsa e non immaginare la borsa come un canale per finanziarsi, aggiunge vincolo finanziario a vincolo finanziario'.

Amm

(RADIOCOR) 04-05-26 16:13:20 (0453) 5 NNNN