Aberdeen Investments: obbligazioni ad alto rendimento, un'opportunita' interessante - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 25 apr - Un contesto favorevole: fondamentali e rischi di insolvenza I fondamentali societari rappresentano un ulteriore elemento di supporto. I tassi di default sono attesi su livelli contenuti, tra l'1,5% e il 3%, al di sotto delle medie storiche. Allo stesso tempo, gran parte dei rifinanziamenti riguarda emittenti con rating BB, generalmente piu' solidi e con maggiore accesso al mercato.
Negli ultimi anni, inoltre, la qualita' media del credito e' migliorata grazie a politiche di rifinanziamento piu' disciplinate e a un rafforzamento dei bilanci. Questo contribuisce a creare un contesto piu' resiliente rispetto ai cicli precedenti, in cui il rendimento offerto appare piu' coerente con il rischio assunto.
Dove gli investitori possono potenzialmente aggiungere valore: qualita', reddito, diversificazione Pur essendo l'intero segmento interessante, alcune scelte strategiche possono migliorare ulteriormente il profilo rischio/rendimento. In primo luogo, e' fondamentale concentrarsi su un reddito da cedola stabile e sostenibile, evitando di puntare eccessivamente su dinamiche di prezzo di breve termine.
In secondo luogo, la diversificazione geografica gioca un ruolo chiave: combinare esposizione a mercati sviluppati ed emergenti consente di ampliare l'universo investibile, accedere a rendimenti medi piu' elevati e ridurre la dipendenza da singole aree o settori.
Infine, mantenere una disciplina sulla qualita' del credito - privilegiando le fasce piu' solide dell'HY - permette di bilanciare rendimento e resilienza, evitando le aree piu' esposte a rischi di insolvenza.
High yield contro alternative a basso rischio: qual e' il compromesso? Rispetto a strumenti piu' difensivi come liquidita' e titoli di Stato, l'high yield offre oggi rendimenti iniziali piu' elevati e un maggiore potenziale di ritorno nel tempo.
Inoltre, la minore sensibilita' ai tassi e il contributo significativo del reddito cedolare rappresentano un vantaggio in uno scenario di possibile allentamento monetario, che potrebbe ridurre rapidamente i rendimenti delle asset class piu' sicure. Questo rende l'HY una soluzione interessante per chi cerca di proteggere e far crescere il proprio reddito, mantenendo al contempo un livello di rischio controllato.
Cosa significa questo per gli investitori? Le obbligazioni ad alto rendimento non sono prive di rischio, ma il contesto attuale - caratterizzato da rendimenti iniziali elevati, fondamentali solidi e tassi di default contenuti - offre uno dei punti di ingresso piu' favorevoli degli ultimi anni.
Per gli investitori orientati al reddito che vogliono andare oltre liquidita' e titoli di Stato, e per chi cerca esposizione al credito societario senza la piena volatilita' azionaria, l'high yield rappresenta oggi una valida via intermedia. Strategie focalizzate su cedole stabili, diversificazione globale e selezione creditizia disciplinata appaiono particolarmente adatte all'attuale fase di mercato.
*Senior Investment Specialist di Aberdeen Investments "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 25-04-26 13:13:38 (0264) 5 NNNN