Rating: Italia alla prova del giudizio delle agenzie, inizia S&P venerdi' - FOCUS -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 17 apr - Inoltre, a gennaio S&P aveva parlato del 2024 come di 'un anno di transizione' per l'Italia, con la ripresa del reddito reale in ritardo rispetto al resto dell'Eurozona, ma in recupero, e un mercato del lavoro strutturalmente migliorato, anche se il divario di produttivita' si sta riducendo di poco. Discorso simile si puo' fare anche per Fitch, che a novembre aveva lasciato immutato il rating a 'BBB' con outlook stabile, sottolineando che l'economia italiana e' sufficientemente 'ampia, diversificata e ad alto valore aggiunto', ma il debito resta alto, pur se orientato verso una stabilizzazione. Inoltre, l'agenzia di rating non aveva sollevato dubbi sulla stabilita' politica italiana, sottolineando che il Governo Meloni stava dimostrando una tenuta migliore rispetto ai precedenti, pur dovendo fare i conti con 'una notevole pressione politica per mantenere gli impegni elettorali'. Anche Moody's, che in alcune occasioni si e' mostrata piu' critica verso il nostro Paese, all'epoca dell'ultima valutazione, a novembre, era stata piu' ottimista delle altre agenzie, confermando il rating 'Baa3', il piu' basso tra i giudizi di investment grade, ma alzando l'outlook da negativo a stabile, evitando un temuto taglio che avrebbe portato l'Italia al cosiddetto livello 'junk', ovvero 'spazzatura'. Moody's aveva deciso di abbassare l'outlook da stabile a negativo poco dopo la caduta del governo Draghi, avvenuta nel luglio del 2022, salvo poi appunto alzarlo nuovamente lo scorso novembre. Detto questo, e' difficile fare previsioni esatte su quelle che saranno le decisioni delle agenzie di rating, come spiegano gli osservatori, sottolineando che occorre tenere monitorati vari elementi geopolitici ed economici, un eventuale inasprimento delle situazioni di conflitto potrebbe essere un catalizzatore. Al momento, le aspettative sono per un soft landing dell'economia, ma, se la situazione dovesse dimostrarsi peggiore delle attese, le analisi dovranno essere ricalibrate e, con esse, anche le valutazioni sui rating.

Ars

(RADIOCOR) 17-04-24 14:39:05 (0444) 5 NNNN