Nuveen: Bce, tassi fermi ma la porta resta aperta a rialzi entro fine anno - PAROLA AL MERCATO
di Laura Cooper* (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 19 mar - Calma, determinazione e dipendenza dai dati. Questa e' la posizione unanime della BCE, che mantiene invariati i tassi. Lo shock petrolifero sta complicando il compromesso a livello politico, rafforzando un approccio cauto ma flessibile mentre la banca centrale bilancia i rischi per la crescita con le rinnovate pressioni inflazionistiche. La questione fondamentale non e' lo shock iniziale, bensi' la sua persistenza e la sua trasmissione all'inflazione core. La BCE sembra intenzionata a guardare oltre il primo impatto dell'impulso energetico, ma e' sempre piu' attenta agli effetti di seconda battuta, in particolare sulle materie prime petrolifere, sulle strozzature dell'offerta e sulle dinamiche piu' ampie dei prezzi. Se tali pressioni dovessero intensificarsi, cio' potrebbe anticipare i tempi di inasprimento della politica monetaria. Per ora, il nostro scenario di base rimane una pausa prolungata, sebbene gli sviluppi aumentino il rischio che gli aumenti dei tassi vengano anticipati entro la fine dell'anno. E' importante sottolineare che qualsiasi risposta fiscale rimarra' probabilmente temporanea e mirata, limitando la necessita' di una contromisura monetaria piu' aggressiva.
*Global Investment Strategist and Head of Macro Credit, Nuveen "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 19-03-26 18:57:38 (0696) 5 NNNN