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Glossario finanziario - Derivati Cartolarizzati

Definizione

Strumenti derivati incorporati in un titolo negoziabile.

Approfondimenti

La caratteristica distintiva dei derivati cartolarizzati (denominati anche securitized derivatives) rispetto alle altre categorie di strumenti derivati quali, ad esempio, futures e opzioni, consiste nel fatto che essi non sono contratti, bensì titoli.
Ciò comporta alcune conseguenze circa il regime di emissione e circolazione di questi titoli; l'aspetto più importante riguarda il fatto che gli investitori non possono assumere la posizione di venditore (writer), poichè essendo titoli, essi possono essere emessi soltanto da un intermediario finanziario o comunque da società o enti con particolari requisiti patrimoniali e di vigilanza, da stati e organismi internazionali.
Per evitare situazioni di conflitto di interesse l'emittente di un derivato cartolarizzato non può coincidere con l'emittente dello strumento sottostante.
Attualmente i derivati cartolarizzati si suddividono in due categorie di strumenti: i covered warrants e i certificates. Entrambi possono avere come sottostante azioni e titoli di stato ad elevata liquidità, indici, tassi di interesse, valute e merci.
I securitised derivatives sono negoziati sul SeDeX di Borsa Italiana.

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