Schroders: azionario favorito, obbligazionario torna neutrale, focus sui Btp - PAROLA AL MERCATO -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 10 mag - Le valutazioni azionarie sono leggermente migliorate, in quanto i prezzi non hanno tenuto il passo con gli utili. Date le incertezze legate alle perturbazioni geopolitiche e tecnologiche, riteniamo che questo de-rating sia appropriato, ma ci aspettiamo ulteriori guadagni dall'azionario guidati dagli utili. Continuiamo ad avere una predilezione per gli Stati Uniti e la tecnologia, poiche' i trend degli utili sono qui piu' favorevoli. Al fine di diversificare il rischio, ad aprile abbiamo preso posizione anche sull'azionario del Regno Unito e del Canada, vista la loro maggiore esposizione al settore energetico.

Abbiamo rivisto la nostra view sul dollaro statunitense da positiva a negativa, riflettendo l'atteggiamento relativamente accomodante della Federal Reserve. Rimaniamo positivi sul debito dei mercati emergenti in valuta locale e abbiamo rivisto al rialzo la nostra view sullo yen.

Tutto sommato, il nostro scenario centrale e' ancora quello di una crescita nominale positiva, sostenuta dalla spesa pubblica e dagli investimenti strategici nella difesa e nella resilienza delle catene di approvvigionamento. Questo ci porta a favorire ancora l'azionario, sebbene abbiamo riflettuto l'aumento dei rischi per la crescita derivanti dalle perturbazioni in Medio Oriente neutralizzando la nostra posizione di sottopeso nei titoli di Stato e andando lunghi sulle materie prime agricole e sui mercati azionari legati all'energia.

*Chief Investment Officer, Multi-Asset, Schroders "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

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(RADIOCOR) 10-05-26 13:50:44 (0256) 5 NNNN