Pictet AM: gli effetti dell'amministrazione Trump 2.0 sulle rinnovabili - PAROLA AL MERCATO -2-
(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 30 nov - Smart mobility L'impatto di una nuova presidenza Trump sui veicoli elettrici e sull'ecosistema della mobilita' intelligente e' meno prevedibile, in quanto l'inclusione di Elon Musk nell'amministrazione repubblicana potrebbe portare a cambiamenti di vedute in merito ai veicoli elettrici. Come per le energie rinnovabili, continuiamo a credere che il futuro del trasporto terrestre sara' elettrico, in quanto tali tecnologie sono molto piu' efficienti di quelle dei veicoli con motore a combustione interna e i relativi costi continuano a decrescere. Cio' detto, una potenziale rimozione dei sussidi per l'acquisto di veicoli elettrici potrebbe azzerare le aspettative a breve termine sulle vendite di tali veicoli nel mercato statunitense, ma non avrebbe un impatto sulle forti dinamiche di crescita del mercato cinese, ad esempio.
Tecnologie abilitanti Due sono i principali fattori trainanti di questo segmento: l'inarrestabile ascesa dell'Intelligenza Artificiale, con la relativa domanda di IA ad alta efficienza energetica, e la domanda di semiconduttori analogici per i settori automobilistico e industriale. Prevediamo che il megatrend dell'IA e del calcolo ad alte prestazioni continuera'; inoltre, dato l'enorme consumo energetico dei data center, e il fatto che l'accesso all'energia sara' probabilmente il principale ostacolo alla crescita dell'IA in futuro, la necessita' di soluzioni di semiconduttori efficienti dal punto di vista energetico non potra' che accelerare negli anni a venire, avvantaggiando aziende come Marvell Technology e Broadcom. Per quanto riguarda i semiconduttori automobilistici e industriali, il sentiment e le valutazioni sono attualmente molto bassi e ci aspettiamo un forte rialzo nel 2025. Se l'amministrazione Trump dovesse realmente migliorare le condizioni macroeconomiche, come previsto dal mercato, cio' rappresenterebbe un catalizzatore significativo per aziende quali Onsemi, NXP, Infineon. L'unico rischio che potremmo vedere nelle tecnologie abilitanti e' rappresentato da ulteriori restrizioni alle esportazioni verso la Cina, che avrebbero un impatto soprattutto sulle societa' che spediscono attrezzature per la produzione di semiconduttori in Cina. Dall'altra parte, pero', le restrizioni sono gia' molte e i titoli stanno gia' scontando ulteriori possibili limitazioni verso la fine dell'anno da parte dell'amministrazione Biden; pertanto, non si tratterebbe di una vera e propria sorpresa.
Spunti d'investimento Riteniamo che la domanda per soluzioni efficienti ed accessibili di energia pulita proseguira' nel lungo periodo, indipendentemente da chi occupera' la Casa Bianca. Come Pictet, attraverso la nostra strategia Pictet-Clean Energy Transition, puntiamo a cavalcare a 360 gradi tutte le opportunita' d'investimento presenti in questo ambito, abbracciando i molteplici settori che concorrono oggi e supporteranno un domani la transizione green divenuta ormai un trend inarrestabile. In particolare, guardiamo oggi con interesse all'intero ecosistema dell'energia pulita e delle sue catene del valore, ricercando le aziende maggiormente attrattive tramite un approccio di gestione attiva e un dialogo costante con il management delle societa'.
*Senior Investment Manager e gestore del fondo Pictet-Clean Energy Transition di Pictet Asset Management "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non puo' in alcun caso essere considerato una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.
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(RADIOCOR) 30-11-24 10:39:40 (0164) 5 NNNN