Notizie Radiocor

Generali Investments: rally petrolio, un fattore positivo per gli emergenti - PAROLA AL MERCATO

di Guillaume Tresca * (Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 05 lug - L'aumento del prezzo del petrolio e' stata un'ottima notizia per l'intero spettro dei mercati emergenti (ME). Supporta infatti la crescita globale dei ME e riduce significativamente per i paesi produttori le necessita' di finaziamento dall'estero.

E' difficile conoscere le ipotesi sui prezzi del petrolio che stanno alla base delle prioezioni di bilancio dei paesi emergenti: in Arabia Saudita e' probabile che sia intorno ai 50 dollari al barile, inferiore in Qatar. Questo scenario porta ad una revisione nettamente al ribasso delle emissioni sovrane in valuta estera a 200 miliardi di dollari USA, poiche' i titoli sovrani del Gulf Cooperation Council (GCC) rappresentano in genere il 50% delle emissioni totali.

In termini di spread, emissioni inferiori e rimborsi elevati a luglio, insieme a flussi in ingresso di fondi finora resilienti, aiuteranno gli spread dei ME prima del meeting di Jackson Hole (dove sono probabili notize sulla riduzione degli acquisti di obbligazioni da parte della Fed). A nostro avviso, posizioni lunghe verso i mercati del GCC nell segmento Investment Grade sono il modo migliore per esprimere una visione rialzista del petrolio. Sono i piu' sensibili ai prezzi del petrolio e, con il petrolio a 75 US$/barile, quasi tutti i GCC dovrebbero registrare un surplus sia nella bilancia dei pagamenti che nel bilancio pubblico. Il Qatar e in misura minore l'Arabia Saudita sono a buon mercato sulla curva. Siamo invece cauti sul Kuwait, mentre nel segmento High Yield dovrebbe beneficiarne l'Oman.

* Senior Emerging Market Strategist di Generali Investments "Il contenuto delle notizie e delle informazioni trasmesse con il titolo "Parola al mercato" non possono in alcun caso essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne' raccomandazioni personalizzate a qualsiasi forma di finanziamento. Le analisi contenute nelle notizie trasmesse nella specifica rubrica sono elaborate dalla societa' a cui appartiene il soggetto espressamente indicato come autore.

L'agenzia di stampa Il Sole 24 Ore Radiocor declina ogni responsabilita' in ordine alla veridicita', accuratezza e completezza di tali analisi e invita quindi gli utenti a prendere atto con attenzione e la dovuta diligenza di quanto sopra dichiarato e rappresentato dalla societa'".

Red-

(RADIOCOR) 05-07-21 13:33:34 (0341) 5 NNNN

 
Titoli citati nella notizia
Nome Prezzo Ultimo Contratto Var % Ora Min oggi Max oggi Apertura
Il Sole 24 Ore 0,502 +1,41 17.02.12 0,493 0,502 0,493


Borsa Italiana non ha responsabilità per il contenuto del sito a cui sta per accedere e non ha responsabilità per le informazioni contenute.

Accedendo a questo link, Borsa Italiana non intende sollecitare acquisti o offerte in alcun paese da parte di nessuno.


Sarai automaticamente diretto al link in cinque secondi.