Capital Group: cinque punti chiave per investire nel 2026 - PAROLA AL MERCATO -2-

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 06 feb - 3. Si prevede un aumento degli utili aziendali a livello globale Se il 2025 e' stato l'anno in cui l'incertezza causata dai dazi ha stravolto le prospettive di utili aziendali, il 2026 potrebbe essere l'anno in cui i numeri torneranno a essere al centro dell'attenzione.

Le stime di consenso sugli utili appaiono piu' rosee, soprattutto grazie al calo dei tassi di interesse, agli stimoli governativi e a una serie di accordi commerciali che hanno ridotto l'incertezza politica. I mercati finanziari hanno reagito con un rialzo rispetto ai minimi dello scorso aprile, quando il timore di dazi elevati aveva raggiunto il suo apice. Un altro fattore significativo e' l'espansione dell'intelligenza artificiale, che ha stimolato una forte domanda di chip per computer, data center e apparecchiature high-tech e low-tech a supporto della costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale. Si prevede che i mercati emergenti registreranno la crescita piu' forte degli utili, con un aumento del 17,1%, mentre gli Stati Uniti si attesteranno al 14,2% e l'Europa all'11%. Nel prossimo anno forti venti favorevoli potrebbero stimolare la crescita degli utili e sostenere i guadagni di mercato al di la' del settore tecnologico. Tra i settori piu' promettenti, quello industriale, finanziario e dei beni di consumo di base. C'e' molto sostegno dal punto di vista macroeconomico, ma, in definitiva, cio' che contera' sara' la crescita degli utili societari.

4. Intelligenza artificiale: boom, bolla o entrambi? Ci troviamo in una bolla dell'IA? Gli investitori si interrogano su questo tema da oltre due anni. Con i titoli legati all'IA in forte rialzo come nel 1999, i paragoni con i giorni dell''esuberanza irrazionale' sono ovunque. Se si sta formando una bolla, e' importante determinare a che punto della linea temporale della fine degli anni '90 ci troviamo.

L'anno 2000 e' l'analogia appropriata, il che implicherebbe che una bolla sta per scoppiare, o e' il 1998, indicando che i titoli legati all'intelligenza artificiale hanno ancora margine di crescita? Siamo piu' vicini al 1998 che al 2000.

E' possibile che a un certo punto assisteremo a una bolla dell'intelligenza artificiale, ma non siamo ancora a quel punto. Oggi, i prezzi delle azioni dei leader dell'intelligenza artificiale sono generalmente sostenuti da una solida crescita degli utili. Inoltre, le aziende che effettuano investimenti aggressivi nel campo dell'intelligenza artificiale, tra cui Alphabet, Amazon, Broadcom, Meta, Microsoft e NVIDIA, sono in grado di sostenere le loro ingenti spese in conto capitale molto meglio rispetto alle start-up della fine degli anni '90. E' troppo presto per lasciare che il rischio di una bolla superi le interessanti opportunita' offerte da questa formidabile tecnologia.

5. Ci sono sempre motivi per non investire Negli ultimi anni, pandemie, guerre, inflazione e dazi elevati hanno causato forti scossoni all'economia globale.

Per molti investitori, rimanere in disparte mentre questi eventi si svolgevano sembrava la risposta piu' sensata.

Tuttavia, piu' volte i mercati finanziari hanno superato le turbolenze e raggiunto nuovi massimi. Si considerino i dazi generalizzati che il presidente Trump ha imposto a quasi tutti i principali partner commerciali degli Stati Uniti nella primavera del 2025. L'indice S&P 500 ha registrato un calo del 18,7% rispetto al picco raggiunto a febbraio, poiche' gli investitori temevano che l'economia globale potesse precipitare in una profonda recessione. Tuttavia, gli accordi commerciali e la continua resilienza economica hanno contribuito a placare tali timori. Alla fine dell'anno, l'indice S&P 500 ha recuperato terreno e ha chiuso il 2025 con un rialzo del 17,9%. Stiamo vivendo una rivoluzione tecnologica guidata dall'intelligenza artificiale e il mondo sta subendo cambiamenti strutturali nel commercio e nell'ordine internazionale che conosciamo da decenni. La storia dimostra che gli investitori che guardano oltre l'incertezza a breve termine e rimangono fedeli ai loro obiettivi a lungo termine sono stati spesso ricompensati.

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(RADIOCOR) 08-02-26 12:54:19 (0240) 5 NNNN