Borsa: vendite su Stellantis (-1,7%) con auto Ue, pesano report Citi e DB

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 16 gen - Stellantis scivola dell'1,7% a circa 8,5 euro in una seduta negativa per tutto il comparto auto europeo: l'indice Stoxx 600 di settore cede infatti l'1,4%. A Francoforte Volkswagen viaggia in calo dell'1,5%, Mercedes e Bmw a -1,7%, mentre a Parigi Renault si attesta a -2,1%. Gli analisti continuano a segnalare un quadro complicato per i costruttori europei, tra domanda prudente, prezzi elevati e concorrenza cinese in crescita.

Nella sua ultima analisi sul comparto, Citi ha rivisto al ribasso le ipotesi sui volumi in Europa (-2%) e sui prezzi, rimuovendo anche l'idea che un rallentamento dell'adozione di auto elettriche (Bev) possa portare benefici ai margini, e stimando un'ulteriore pressione sulle marginalita' 2026 dei costruttori nell'area euro.

Deutsche Bank afferma in un altro report che il 2025 dei titoli auto tedeschi 'si e' chiuso con un forte rally del 15% dal minimo del quarto trimestre fino a fine anno', ma 'i dati di dicembre' e nuovi riscontri 'suggeriscono che questa spinta possa incontrare un breve 'pit stop'', perche' le prossime indicazioni sul 2026 dovrebbero riflettere le sfide in Cina e 'il persistente peso del contesto geopolitico, inclusi i dazi'. In questo contesto, 'il controllo dei costi resta fondamentale', avvertono gli analisti.

Citi ha anche aggiornato il quadro 2026: 'Rivediamo al ribasso le nostre stime di margine ebit per Renault, Stellantis e Volkswagen di 50-100 punti base. Abbassiamo anche i target price: a 38 euro per Renault e a 115 euro per Volkswagen'. Indicazioni negative anche se, aggiungono gli esperti, 'riteniamo che il mercato ne sconti gia' una parte significativa'. Citi conferma la valutazione "Neutral/High Risk" per Stellantis, con elementi che aumenterebbero il profilo di rischio del titolo: 'perdite persistenti in Nord America, guidance 2025 sospesa e il bilancio piu' debole tra gli oem' europei (Original Equipment Manufacturer), con target price a 9 euro.

Intanto il prossimo 26 febbraio sono attesi i conti del quarto trimestre e dell'intero anno di Stellantis, appuntamento in cui potrebbero arrivare indicazioni piu' puntuali sul rilancio dei marchi e sulle priorita' operative, anche alla luce di rumors sullo stop ad alcuni marchi negli Usa. A questo proposito, gli analisti di Equita hanno commentato le voci secondo cui i 'brand Fiat e Alfa Romeo sarebbero i principali indiziati per essere esclusi' dal mercato a stelle e strisce. 'Riteniamo sia ragionevole aspettarselo dato che nel 2025 Alfa Romeo e Fiat hanno venduto rispettivamente solo 5.700 e 1.300 auto, pari allo 0.6% di volumi totali' nel Paese. In un altro report, Mediobanca segnala che 'le vendite di modelli Fiat e Alfa negli Usa potrebbero ridursi' anche per la domanda limitata vista negli ultimi due anni; e indica che la presentazione del nuovo business plan, attesa nel primo semestre 2026 e 'probabilmente a giugno', sara 'la chiave per capire la strategia del gruppo e un catalizzatore rilevante per il titolo'.

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(RADIOCOR) 16-01-26 11:31:07 (0264) 5 NNNN