Borsa: Iren (+2%) ai massimi da tre anni, mercato apprezza conti 2024 e deal Egea

Intermonte alza target price da 2,40 a 2,60 euro (Il Sole 24 Ore Radiocor) - Milano, 25 mar - Giornata di acquisti su Iren che a Piazza Affari (Ftse Mib +0,68%) sale del 2% a 2,28 euro, ai massimi da quasi tre anni, festeggiando i conti del 2024 diffusi ieri e la notizia che la societa' presieduta da Luca Del Fabbro acquistera' il 47,23% di Egea per arrivare a detenerne il 100%. Entrando nel dettaglio la multiutility ha chiuso lo scorso anno con indicatori in crescita: utile netto di gruppo attribuibile agli azionisti pari a 268,5 milioni di euro, in aumento del 5,4%; ebitda a 1.274,1 milioni (+6,5%), ebit a 519,7 milioni (+11,9%) e investimenti lordi realizzati nel periodo a 942 milioni (+0,9%).

In un report Intermonte sottolinea come i risultati sono stati 'migliori delle attese e ampiamente in linea con il risultato netto e la generazione di flussi di cassa'. In particolare l'ebitda e' stato caratterizzato 'da una forte crescita delle attivita' regolamentate e da una buona performance dell'area Environmental'. Anche l'utile netto e' stato 'in linea con le aspettative, mentre in termini di generazione di cassa, il debito netto ha chiuso a 4,1 miliardi, leggermente al di sotto delle nostre stime ma ampiamente in linea con il consenso'. Per quanto riguarda le guidance del 2025, il management stima un ebitda tra 1,34 e 1,36 miliardi, con investimenti totali di 1,4 miliardi di euro, di cui 0,5 miliardi di euro per fusioni e acquisizioni.

I broker evidenziano come 'a seguito dei risultati, delle indicazioni del management, dell'acquisizione del 40% di Iren Acqua e del restante 47% di Egea (nonche' dell'emissione dell'ibrido da 500 milioni gennaio), abbiamo ampiamente confermato l'ebitda, aumentando l'Eps per il 2025-2026 del 3,5% in media. Il nostro target si sposta da 2,40 a 2,60 euro'. Gli analisti confermano la loro 'visione positiva sul titolo poiche' crediamo che nel 2025 la societa' trarra' vantaggio da solide tendenze operative e da una bella spinta alla crescita da M&A. Il titolo e' ancora scambiato a valutazioni poco impegnative rispetto alla storia e offre un rendimento interessante'.

Giudizi positivi anche da Equita secondo cui i risultati sono 'leggermente migliori delle attese a livello operativo (principalmente nelle divisioni Market e Hydro services) e il dividendo e' in linea con le nostre stime'. Gli analisti si concentrano sul deal di Egea che 'era gia' pienamente consolidata da Iren (vista la quota di maggioranza acquisita nel 2024) e l'esercizio della call era atteso; riteniamo che l'operazione sia positiva, in quanto semplifica la struttura del business e le operations del gruppo'. A fronte di cio' 'complessivamente, i messaggi del management sono in linea con le nostre aspettative. Lasciamo le nostre stime sostanzialmente invariate, confermando il target price a 2,6 euro e una view positiva'.

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(RADIOCOR) 25-03-25 10:09:40 (0228)ENE,UTY 5 NNNN